El incremento del riesgo país, que mide la brecha de tasas con los bonos del Tesoro de Estados Unidos de similar duración, refleja la creciente volatilidad en los mercados internacionales y la incertidumbre sobre el escenario político y económico argentino de cara a las elecciones presidenciales de 2027¹.

El desplome de los bonos y el salto del riesgo país

Los bonos soberanos argentinos finalizaron la jornada con una baja promedio de 0,8%, mientras que los bonos hard dollar acumulan una caída de 5% en el último mes¹. El riesgo país, calculado por JPMorgan, subió 28 unidades hasta ubicarse en 675 puntos básicos, con un máximo intradiario de 678 puntos¹. En el último mes, este indicador aumentó 150 puntos básicos, equivalente a un 28%¹.

El mínimo del riesgo país en 2026 se registró el 10 de julio, con 403 puntos básicos, pero desde entonces la tendencia ha sido al alza¹. Analistas del mercado atribuyen la volatilidad a factores internacionales y a la incertidumbre local ante la proximidad de los comicios nacionales de 2027¹.

Factores políticos y económicos detrás de la volatilidad

Especialistas señalan que la acumulación de reservas, el superávit fiscal y la desinflación siguen siendo elementos centrales para la estabilidad financiera argentina, pero advierten que las novedades en el Congreso, la conformación de la oposición y los indicadores de confianza también influyen en el comportamiento de los mercados¹.

El ministro de Economía, Luis Caputo, tras reunirse con inversores en Bangkok, reconoció la atención sobre la dinámica política rumbo a las elecciones presidenciales y mencionó que Argentina contempla activar el swap de monedas con China para cubrir vencimientos si no puede continuar emitiendo Bonares en el mercado primario¹. También señaló que la línea de USD 20,000 millones con Estados Unidos sigue disponible como opción para amortiguar la volatilidad¹.

Respaldo internacional y expectativas oficiales

Luis Caputo obtuvo respaldo de la directora del FMI y del presidente del Banco Mundial, organismo que evalúa ampliar los fondos disponibles para Argentina¹. Por su parte, el presidente Javier Milei expresó en Washington que espera que el riesgo país se ubique por debajo de los 100 puntos básicos en algún momento del próximo año, aunque reconoció que la apertura comercial generará efectos colaterales, incluyendo la quiebra de empresas menos competitivas¹.

El economista Gustavo Ber advirtió que la convergencia del riesgo país no es automática y depende tanto de los acontecimientos como de las expectativas, mientras que Alan Versalli, estratega de Cocos, subrayó la dificultad actual para acceder a financiamiento externo o interno¹.

Deuda en pesos y licitaciones recientes

En cuanto a la deuda en pesos, el Tesoro argentino logró un rollover del 136% en su última licitación, con el 60% de lo adjudicado en títulos que vencen después de las elecciones, lo que ayuda a descomprimir el panorama financiero para 2027¹.

Sin embargo, el Bonar AO29, un bono en dólares bajo ley argentina, quedó fuera de la licitación ya que el Gobierno no convalidó un rendimiento superior al 12%¹.

Por qué importa en América Latina

El aumento del riesgo país argentino impacta en la economía regional y puede influir en inversiones y mercados financieros en América Latina, ya que la percepción de riesgo en Argentina suele extenderse a otros países de la región¹.

Nota de la Redacción: esta nota se basa en la información disponible al publicarla y se actualizará si otras fuentes aportan más datos.

Fuentes

Texto elaborado por la Redacción de Columna Digital a partir de estas fuentes:

1. Infobae

Redacción Columna Digital. Es posible que en la preparación de esta nota se hayan usado herramientas de inteligencia artificial para reunir fuentes, procesar datos, corregir o redactar textos, bajo la supervisión del equipo de Redacción.

Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/10/19/caen-los-bonos-argentinos-y-el-riesgo-pais-sube-a-un-nuevo-maximo-en-lo-que-va-de-2026/

Según el ministro de Economía, Luis Caputo, las obras generarán 19,000 empleos durante su construcción y, a partir de 2030, aportarán US$1,100 millones anuales en exportaciones^1,2.

Detalles de los proyectos aprobados

El primer proyecto estará ubicado en Tratayén, Neuquén, y contempla la infraestructura necesaria para separar los líquidos del gas natural^1,2. El segundo proyecto incluye la construcción de un ducto de 577 kilómetros que transportará estos líquidos hasta Bahía Blanca, donde se instalará una planta para fraccionar y exportar los productos^1,2.

TGS presentó la iniciativa en marzo de 2026 durante la Argentina Week en Nueva York, describiéndola como la mayor inversión de la historia para un proyecto de NGL en Argentina y la más grande de la región^1,2. El directorio de la empresa aprobó la decisión final de inversión en junio de 2026, asegurando acuerdos con YPF, Pluspetrol y Chevron para cubrir más del 80% de la capacidad del proyecto¹.

Impacto en empleo y exportaciones

Se prevé que, una vez que las plantas entren en operación en 2030, las exportaciones sumen US$1,100 millones anuales^1,2.

Según estimaciones del economista Fernando Marull, el RIGI podría elevar las exportaciones argentinas en US$50,000 millones anuales hacia 2031, principalmente por el impulso de la energía y la minería¹.

Mercados y productos derivados

Los líquidos del gas natural incluyen propano, butano y gasolina natural, productos utilizados como combustibles y materias primas para la industria petroquímica². El propano y el butano son los principales componentes del gas licuado de petróleo (GLP), que abastece las garrafas en la región².

El Instituto de Energía de la Universidad Austral estima que las exportaciones de GLP podrían superar los US$2,000 millones anuales a partir de 2030, impulsadas por el proyecto de TGS, la ampliación de Compañía Mega y el desarrollo de gas natural licuado (GNL) de YPF².

Otros proyectos y contexto del RIGI

La aprobación de estos proyectos se suma a la ampliación del complejo industrial de Compañía Mega, que recibió luz verde en septiembre de 2026 con una inversión de US$365 millones^1,2.

Con las últimas incorporaciones, el RIGI acumula 25 proyectos aprobados y una inversión prevista de US$68,438 millones, mientras que otras 22 iniciativas por US$140,544 millones están en evaluación².

Versiones de los hechos

• Empleos generados durante la construcción: 19,000 empleos durante la construcción¹; 19,000 empleos durante la construcción².
• Exportaciones anuales previstas a partir de 2030: US$1,100 millones anuales en exportaciones¹; US$1,100 millones anuales en exportaciones².
• Monto de la inversión total: Más de US$3,200 millones¹; Más de US$3,200 millones².

Fuentes

Texto elaborado por la Redacción de Columna Digital. Para ofrecer una visión equilibrada, contrastamos la información de estas otras fuentes:

1. Bloomberg Línea
2. Clarín

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Bloomberg Línea: https://www.bloomberglinea.com/latinoamerica/argentina/planta-multimillonaria-de-ngl-de-tgs-entra-al-rigi-cuanto-exportara-desde-2030/

El presidente Javier Milei y su equipo económico reconocieron que el entorno externo, junto con la incertidumbre política local, está afectando el desempeño de los bonos y la estabilidad financiera del país¹.

Factores detrás del aumento del riesgo país

El incremento del riesgo país argentino se atribuye principalmente a dos factores: la reciente subida del precio del petróleo Brent, que cerró la semana en 109.86 dólares por barril, y el aumento de las tasas de interés de los bonos estadounidenses¹². El presidente Javier Milei señaló que estos elementos han generado un entorno internacional adverso, con tasas más altas y menor crecimiento global, lo que impacta negativamente en la economía local¹.

A nivel interno, los bonos argentinos han sido afectados por la caída de los mercados internacionales y por problemas estructurales derivados de la reestructuración de deuda de 2020, que los hace menos atractivos para los inversionistas. Por ejemplo, los Bonares 2030 pagan un cupón anual de 1%, frente al 5% de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a igual plazo¹.

Impacto en la economía y las empresas argentinas

El aumento del petróleo ha generado presión inflacionaria tanto en Estados Unidos como en Argentina. En el país sudamericano, la inflación mayorista subió 3.2% en septiembre, impulsada principalmente por un alza mensual del 15% en petróleo crudo y gas, que acumula un incremento interanual del 68%¹.

Las empresas argentinas enfrentan mayores costos de producción por el encarecimiento del crudo, lo que solo pueden trasladar parcialmente al consumidor. Esto complica la posibilidad de reducir la inflación minorista en los próximos meses y puede afectar la recuperación del consumo y los márgenes de ganancia empresariales¹.

Perspectivas políticas y financieras

La incertidumbre política también influye en el riesgo país. Aunque falta un año para las elecciones presidenciales, la imagen de Javier Milei se mantiene estable, sin superar el 40% de aceptación, mientras que sus principales rivales tienen niveles similares de apoyo y rechazo¹. Este escenario de paridad y posible ballotage genera dudas sobre la estabilidad futura.

En el plano financiero, el gobierno argentino ha asegurado que dispone de recursos para afrontar los pagos de deuda en 2027 sin recurrir a los mercados internacionales, y que podría utilizar un swap con China si fuera necesario¹. Sin embargo, los mercados siguen atentos a la evolución del tipo de cambio y la intervención del Banco Central, especialmente ante la proximidad de las elecciones¹.

Por qué importa en América Latina

El aumento del riesgo país en Argentina y la volatilidad de los mercados pueden tener efectos en la estabilidad económica y financiera de América Latina, ya que Argentina es una de las principales economías de la región y sus dificultades pueden influir en la percepción de riesgo sobre otros países latinoamericanos¹.

Nota de la Redacción: esta nota se basa en la información disponible al publicarla y se actualizará si otras fuentes aportan más datos.

Fuentes

Texto elaborado por la Redacción de Columna Digital a partir de estas fuentes:

1. Infobae
2. Yahoo Finance (BZ=F), datos de mercado del sitio: Petróleo Brent

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Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/10/18/el-riesgo-pais-ya-roza-los-650-puntos-se-complico-el-frente-externo-y-las-encuestas-tampoco-ayudan/

Durante su participación en las Reuniones Anuales del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial en Tailandia, Caputo subrayó que la administración de Javier Milei logró resolver "la peor herencia económica de la historia" y alcanzar el equilibrio fiscal en el primer mes de gestión. El ministro también señaló que el gasto público se redujo un 30% en términos reales y que las prestaciones sociales aumentaron más del doble en el mismo periodo¹.

El excedente de dólares y el fin del cepo

Caputo sostuvo que el país cuenta con un excedente de dólares capitalizado por el Banco Central mediante compras diarias, superando los 100 millones de dólares por día. Según el ministro, solo en el año se han adquirido cerca de 16,000 millones de dólares, lo que ha permitido alcanzar una situación de mayor estabilidad financiera¹.

El titular de Economía explicó que las inversiones aprobadas por 50,000 millones de dólares bajo el RIGI y otros 160,000 millones en carpeta representan una base suficiente para levantar las restricciones cambiarias.

Estrategias de financiamiento y alianzas internacionales

A pesar de la acumulación de reservas, el Gobierno argentino explora alternativas para financiarse en dólares, ya que los rendimientos en el mercado local han subido. Caputo mencionó la posibilidad de utilizar fondos habilitados por el 'swap' de monedas con el Banco Popular de China como fuente de financiamiento adicional¹.

Durante su visita a Bangkok, el ministro mantuvo reuniones con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, quien elogió la política fiscal argentina, y con el presidente del Banco Mundial, Ajay Banga, para revisar nuevos proyectos y ampliar recursos disponibles. También dialogó con el presidente del BID y autoridades del Tesoro de Estados Unidos sobre acuerdos bilaterales, aunque no se anunciaron nuevos créditos ni aprobaciones concretas¹.

Impacto en la economía y crédito al sector privado

Caputo resaltó que el crédito al sector privado, que representaba apenas el 3% del PIB al inicio de la gestión, aumentó un 170% en dos años y medio. El ministro consideró que el crédito es esencial para el crecimiento económico y que aún existe margen para expandirse en este rubro¹.

El Gobierno continuará con la eliminación de regulaciones, la reducción de impuestos, la baja de costos de financiamiento y la mejora de infraestructura mediante inversión privada, medidas que buscan aumentar la competitividad del país¹.

Nota de la Redacción: esta nota se basa en la información disponible al publicarla y se actualizará si otras fuentes aportan más datos.

Fuentes

Texto elaborado por la Redacción de Columna Digital a partir de estas fuentes:

1. Infobae

Redacción Columna Digital. Es posible que en la preparación de esta nota se hayan usado herramientas de inteligencia artificial para reunir fuentes, procesar datos, corregir o redactar textos, bajo la supervisión del equipo de Redacción.

Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/10/17/caputo-defendio-el-rumbo-economico-del-gobierno-y-aseguro-que-la-argentina-tiene-un-excedente-de-dolares/

En la sesión, el aumento del riesgo país también estuvo influido por una caída importante de aproximadamente 14 puntos básicos en la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que se ubicó en 5,05% anual para la emisión a diez años. Pasado el mediodía, esta baja se redujo a 10 puntos, con un rendimiento del 5,09%. La dinámica responde a una combinación de mayores dificultades para que el Estado argentino cumpla con sus compromisos financieros, la incertidumbre política ante las elecciones presidenciales de 2027 y un contexto internacional adverso marcado por tasas elevadas y presiones inflacionarias.

A nivel externo, las tasas de interés en Estados Unidos se mantienen por encima del 5%, en su nivel más alto en dos décadas, lo que provoca que los inversores globales prefieran activos considerados seguros en ese país, disminuyendo el interés por mercados emergentes como el argentino. Además, las tensiones geopolíticas y el aumento en los precios internacionales de energía y materias primas incrementan la aversión global al riesgo y encarecen el crédito.

En el ámbito interno, el ritmo de acumulación de reservas ha sido menor en agosto y septiembre, meses en los que la compra oficial de divisas para fortalecer las reservas netas fue baja. Sin embargo, octubre muestra una mejora con una absorción promedio diaria superior a 80 millones de dólares. Persisten dudas sobre cómo se afrontarán los compromisos de deuda soberana que aumentan a partir de 2027. La incertidumbre política relacionada con las elecciones del próximo año también afecta la confianza de los inversores, ya que un cambio de administración podría implicar modificaciones en la política económica.

La actividad económica y las expectativas también influyen en la presión sobre los bonos, con desaceleración en ciertos sectores y cautela inversora ante el escenario político. En julio, el riesgo país tocó un piso reciente de 402 puntos básicos, acercando al Gobierno de Javier Milei a financiamiento en mercados internacionales con tasas accesibles, pero la situación cambió con el deterioro del contexto externo.

El economista Gustavo Ber señaló que "esta dinámica resulta inoportuna y dificulta el acceso incluso al financiamiento doméstico en dólares, dado el rendimiento extremadamente elevado del AO29". Añadió que el resultado positivo de una licitación en pesos no logra calmar del todo a los inversores, aunque sí muestra una sólida demanda y una extensión de plazos tras las elecciones.

Un dato de inflación en Estados Unidos mayor al esperado elevó los rendimientos de los bonos norteamericanos y redujo sus precios. Los principales índices de Wall Street retrocedieron, con un ajuste en las acciones tecnológicas, que habían impulsado máximos históricos durante el año. En Argentina, existe una marcada diferencia entre los bonos que vencen antes y después de las elecciones presidenciales. El bono AO27, con ley argentina y vencimiento cercano, ofrece un rendimiento inferior al 3% anual, mientras que el AO28, que vence un año después, rinde más del 10%. Los inversores prefieren los instrumentos con pagos previos a los comicios para evitar riesgos electorales.

Incluso los títulos con vencimiento en menos de un año rinden menos que los bonos del Tesoro estadounidense de duración similar, que pagan casi 4% anual, reflejando la demanda local por posiciones en dólares a corto plazo.

El ministro de Economía, Luis Caputo, reconoció que ante la dificultad para financiarse en dólares en el mercado local debido a la suba de los rendimientos, se evalúan alternativas. Desde Tailandia, donde participa en la reunión anual del Fondo Monetario Internacional, mencionó la posibilidad de utilizar fondos habilitados mediante el “swap” de monedas con el Banco Popular de China, destinados al pago de importaciones chinas. Este mecanismo ya fue empleado anteriormente por Sergio Massa durante su gestión como ministro de Economía bajo la presidencia de Alberto Fernández.

infobae.com economia: https://www.infobae.com/economia/2026/10/15/incertidumbre-local-y-volatilidad-internacional-por-que-el-riesgo-pais-se-consolida-por-encima-de-los-600-puntos-basicos/

El ajuste representa una baja de 1,4 puntos porcentuales respecto a la estimación de abril. Además, el organismo incrementó su cálculo para la inflación promedio anual de este año, que ahora estima en 32,5%, frente al 30,4% previsto seis meses atrás. Para 2027, el FMI anticipa una expansión económica de 3,5% y una inflación promedio de 21,2%. También proyecta que la tasa de desempleo será de 7,6% en 2026 y disminuirá a 7,1% en 2027.

A nivel global, el FMI mantuvo la previsión de crecimiento para 2026 en 3,1% y elevó la de 2027 a 3,4%. La inflación mundial se espera que alcance 4,7% este año y baje a 4,1% el próximo, en un contexto marcado por precios energéticos más elevados y riesgos financieros. La reducción en la proyección para Argentina no responde a una disminución generalizada en las previsiones globales, ya que el FMI mantuvo sus estimaciones para la economía mundial y mejoró las de varios países, mientras que recortó 1,4 puntos el crecimiento esperado para el país.

En América Latina y el Caribe, el organismo mantuvo en 2,3% su proyección de crecimiento para 2026, por lo que el recorte para Argentina no fue uniforme en la región. El país quedó entre los que sufrieron mayores revisiones negativas, junto con Chile (-1,8 puntos) y Uruguay (-0,5). En contraste, el FMI aumentó sus proyecciones para Venezuela, Brasil, Paraguay, Bolivia, Ecuador y Perú, compensando las bajas regionales.

Durante una conferencia de prensa, Petya Koeva Brooks, subdirectora del Departamento de Investigación del FMI, explicó que el organismo prevé para Argentina “una desaceleración del crecimiento, de 4,5% el año pasado a 2,1% este año”, seguida por “una recuperación a 3,5% en 2027”. Señaló que la revisión a la baja de 1,4 puntos se debe a una actividad económica más débil observada hasta el tercer trimestre de este año. La funcionaria atribuyó esta corrección a una demanda interna moderada, condiciones financieras internas restrictivas y la transformación estructural en curso de la economía argentina.

Koeva Brooks adelantó que el FMI espera que la actividad comience a recuperarse en el último trimestre de este año y que el crecimiento se fortalezca en 2027 y 2028. Entre los factores que impulsarán esta mejora mencionó “términos de intercambio favorables”, una relajación de las condiciones financieras, un repunte de la inversión y la fortaleza de las exportaciones agrícolas y energéticas.

La proyección de crecimiento para 2026 quedó casi a la mitad del cálculo que el FMI había hecho en octubre de 2025, cuando estimó un avance de 4% y una inflación promedio anual de 16,4%. En abril de este año, el organismo redujo la expectativa de crecimiento a 3,5% y elevó la inflación a 30,4%, cifras que mantuvo en julio. Con la actualización de octubre, la expansión prevista se ubica 1,9 puntos por debajo de la estimación de hace un año, mientras que la inflación casi duplica el cálculo inicial.

El informe atribuye el deterioro del panorama mundial a tensiones geopolíticas, disrupciones en los mercados energéticos y cambios en las condiciones financieras. Para países importadores de energía y con menor participación en la cadena tecnológica vinculada a la inteligencia artificial, el FMI advierte mayores costos de importación, presiones cambiarias y menor impulso en la demanda.

El organismo también proyectó un superávit en la cuenta corriente de Argentina equivalente a 0,6% del Producto Bruto Interno (PBI) para 2026 y 2027. En cuanto a la región, el FMI señaló que América Latina y el Caribe crecerán 2,3% este año y 2,5% en 2027. La previsión para Argentina en 2026 está ligeramente por debajo del promedio regional, mientras que la inflación nacional continuará muy por encima de la media, que se estima en 6,8% para 2026 y 5,7% para 2027, sin considerar a Venezuela.

Las proyecciones del FMI se dieron a conocer después de que el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina reflejara una nueva reducción en las estimaciones privadas de crecimiento para este año. La encuesta, que incluye pronósticos de consultoras, bancos y centros de investigación, también anticipó una inflación de 1,9% para septiembre. El FMI actualizará nuevamente sus proyecciones en enero, con la primera revisión parcial de las cifras para 2027.

infobae.com economia: https://www.infobae.com/economia/2026/10/13/el-fmi-volvio-a-recortar-sus-previsiones-de-crecimiento-para-la-argentina/