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Desvinculados: de la tasa a la certeza

Redacción — Fri, 09 Oct 2026 05:51:58 GMT

La idea de desacoplar la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) ha tomado protagonismo entre algunos miembros de la Junta de Gobierno del Banco de México. Argumentan que el país no está obligado a seguir ciegamente las decisiones de la Fed, al considerar que las economías de México y Estados Unidos están atravesando diferentes ciclos económicos. Sin embargo, esta noción de "desacoplamiento" plantea cuestiones importantes sobre la viabilidad de una política económica independiente y las condiciones que la sustentan.

Recientemente, la diferencia entre las tasas de interés de referencia de México y Estados Unidos se ha reducido a cerca de 250 puntos bases. Este fenómeno ha debilitado el histórico resguardo que la tasa de interés suele proporcionar al peso mexicano, en un contexto donde la inflación no subyacente se ve afectada por tensiones geopolíticas que impactan en los precios de los energéticos. Esta situación es aún más crítica considerando la volatilidad de los productos agropecuarios.

Al buscar mantener un diferencial de tasas próximo sin castigar al peso, es imprescindible atraer inversión extranjera de manera sostenida. Sin embargo, México enfrenta un desafío considerable en este ámbito, marcado por la incertidumbre jurídica y la regulación que provienen del actual régimen. Las restricciones impuestas a la inversión privada, especialmente en el sector energético, limitan las oportunidades. Aunque se han anunciado inversiones y esquemas mixtos relacionados con la Comisión Federal de Electricidad (CFE), las trabas y los cuellos de botella en la infraestructura eléctrica continúan siendo un obstáculo.

Este entorno de incertidumbre se ve ido acompañado de un desacoplamiento comercial, exacerbado por la política proteccionista de Estados Unidos. Las tensiones derivadas del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) agravan este clima, convirtiendo a México en un "actor aislado" en la región, mientras que otros países latinoamericanos buscan estabilidad fiscal y un entorno propicio para las inversiones.

La proclamación de autonomía monetaria frente a la Fed, mientras se debilita la certidumbre para los inversores, podría resultar en un “ensayo sobre la ceguera” económica. Los analistas advierten que si el régimen persiste en desvincularse de las reglas del libre comercio y de la seguridad jurídica, los mercados se verán obligados a imponer ajustes dolorosos, evidenciando la presión sobre la moneda nacional y potencialmente forzando al banco central a elevar las tasas de interés en un intento de mitigar la inflación.

En este delicado equilibrio, el futuro de la política monetaria en México se plantea incierto, y las decisiones que se tomen en los próximos meses serán cruciales para determinar si el país puede lograr un verdadero desacoplamiento sin enfrentar consecuencias severas en su economía.

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eleconomista.com.mx: https://www.eleconomista.com.mx/opinion/desacoplados-tasa-certidumbre-20261008-837739.html

El peso mexicano se fortalece ante el dólar

Redacción — Mon, 05 Oct 2026 21:02:02 GMT

El peso mexicano inició la semana con un notable avance frente al dólar, apreciándose durante la jornada de este lunes. La divisa local se recuperó de su pérdida en la apertura, en medio de un panorama donde las expectativas de un aumento en la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed) este mes continúan disminuyendo.

El tipo de cambio concluyó la sesión en 18.0899 unidades por dólar, marcando una diferencia de 7.38 centavos o 0.41 por ciento menos respecto al cierre de 18.1637 unidades del viernes pasado, según datos del Banco de México (Banxico). Durante el día, el precio del dólar fluctúo entre un máximo de 18.2621 y un mínimo de 18.0658 unidades. Por otro lado, el índice dólar (DXY), que mide el rendimiento del dólar con respecto a una cesta de seis monedas de referencia, experimentó un leve incremento del 0.22%, alcanzando los 102.15 puntos.

Juan Carlos Cruz, CEO de MéxFin, comentó sobre la jornada destacando que el tipo de cambio comenzó de manera positiva, situándose hasta 10 centavos por debajo del cierre de la semana anterior. Además, subrayó la importancia del nivel de 18.10, sugiriendo que una caída adicional podría llevar la paridad a niveles más bajos.

Por su parte, Monex Grupo Financiero indicó en un informe que el peso podría entrar en una fase de consolidación lateral con una tendencia a la baja, siempre y cuando la demanda por coberturas cambiarias y activos de refugio, especialmente en dólares, permanezca contenida.

El ajuste en las expectativas sobre la Fed también ha jugado un papel crucial en el comportamiento del peso. Los datos laborales recientes en Estados Unidos redujeron las probabilidades de un nuevo aumento en las tasas esta semana, tras la subida de septiembre. Según el análisis de CME’s FedWatch, la probabilidad de un incremento de 25 puntos base se situó en apenas 21.6 por ciento.

Los movimientos en la paridad fueron evidentes a finales de septiembre, reflejando la posible disminución del diferencial de tasas entre México y Estados Unidos, lo que podría restar atractivo al carry trade. De cara al futuro, el mercado aguarda con expectativa datos económicos que iluminen el horizonte para las tasas de interés.

Durante esta semana, se anticipa la publicación de información relevante, incluida la minuta del reciente encuentro de la Fed, programada para el miércoles, así como la minuta del Banco de México y el informe de inflación de septiembre el jueves en México. Con las posibilidades de un ajuste en el costo del dinero en Estados Unidos prácticamente descartadas para este mes, las actas de la Fed jugarán un rol fundamental para delinear el panorama hacia diciembre. Actualmente, los futuros indican una probabilidad del 66.10% de un aumento de 25 puntos básicos en ese periodo.

Esta situación económica y la evolución del tipo de cambio son indicativos de un entorno financiero dinámico, donde tanto los inversores como los analistas están atentos a cada nuevo dato que pueda influir en la dirección del mercado.

eleconomista.com.mx: https://www.eleconomista.com.mx/mercados/precio-dolar-hoy-5-octubre-2026-cuanto-cerro-20261005-836959.html

Banxico establece su propia política monetaria

Redacción — Thu, 24 Sep 2026 19:52:46 GMT

El Banco de México (Banxico), en su más reciente anuncio, ha decidido mantener la tasa de interés en 6.50%, una determinación que se tomó de manera unánime. Esta decisión, que marca la tercera vez consecutiva que no se realizan cambios en la tasa, se fundamenta en un análisis profundo de las condiciones macroeconómicas que, según Banxico, son distintas a las de Estados Unidos.

En su comunicado, la Junta de Gobierno enfatizó que la política monetaria no responderá mecánicamente a los ajustes que realice la Reserva Federal. En este sentido, se subrayó que las particularidades económicas de México requieren un enfoque más flexible y adaptado a sus realidades. La continuidad del proceso desinflacionario y la evolución de sus determinantes serán aspectos clave en las futuras decisiones del banco central. Esto incluye el traspaso del tipo de cambio a los precios al consumidor, la situación de holgura en la economía y las expectativas inflacionarias.

Un aspecto notable de este análisis es el pronóstico de inflación general. Banxico mantiene su expectativa de que alcanzará la meta del 3% para el cuarto trimestre de 2027, reflejando una esperanza en la estabilidad económica a largo plazo. Sin embargo, se ha incrementado ligeramente las proyecciones para la inflación subyacente en los últimos dos trimestres de este año, señalando que podría haber ciertos ajustes necesarios en la política monetaria.

Las cifras recientes indican que entre julio y septiembre, la inflación general en México aumentó de 3.10% a 3.42%, impulsada por un incremento en la inflación no subyacente, mientras que la inflación subyacente sigue disminuyendo, pasando del 3.95% al 3.79%. Esta situación sugiere que, aun en medio de presiones inflacionarias, la economía mexicana presenta una notable holgura, lo que es favorable para el objetivo de convergencia al 3% de inflación.

Además, la Junta de Gobierno ha identificado un sesgo al alza en el balance de riesgos para la inflación, lo que añade una capa adicional de complejidad a sus proyecciones. Ante este panorama, el Banco de México se posiciona de manera cuidadosa, observando de cerca las cambiantes condiciones económicas y preparándose para ajustar su política si es necesario.

En resumen, la decisión de mantener la tasa de interés en 6.50% refuerza el compromiso del Banco de México con una política monetaria que se adapta a las especificidades del entorno económico nacional, buscando así asegurar la estabilidad y el crecimiento sostenible en el país.

eleconomista.com.mx: https://www.eleconomista.com.mx/sectorfinanciero/banxico-mantiene-nuevo-tasa-interes-6-20260924-835165.html

Banxico mantendrá tasa en 6.50% y ajustará discurso

Redacción — Thu, 24 Sep 2026 05:43:27 GMT

El Banco de México ha decidido mantener sin cambios su tasa de interés en un contexto económico que plantea desafíos significativos para la inflación. Según recientes análisis de J.P. Morgan, el rumbo que tomará la Junta de Gobierno en esta sexta reunión monetaria del año es un delicado equilibrio entre la contención del aumento de precios y la debilidad económica que comienza a manifestarse.

Este es el tercer anuncio consecutivo en el que la decisión ha sido unánime, lo que refleja un consenso entre los miembros del banco central sobre la necesidad de adoptar una postura más restrictiva. J.P. Morgan advierte que aunque la tasa se mantenga en una posición neutral, esta ofrece al Banco de México un mayor margen para gestionar tanto los riesgos inflacionarios como la eventualidad de una desaceleración económica más pronunciada.

El economista en jefe para México y Centroamérica de la firma, Gabriel Lozano, explica que la economía nacional ha comenzado a perder impulso, a la par que se intensifican ciertos riesgos inflacionarios. En este sentido, se ha revisado a la baja la expectativa de inflación para este año de un 3.9% a un 3.7%, mientras que para 2027 se mantiene en 3.9%, superior al objetivo del 3% establecido por el Banco de México para el próximo año.

Uno de los principales focos de preocupación radica en factores externos, como el aumento de los precios de los bienes energéticos y alimentarios. Si bien se reconoce que los subsidios han amortiguado parte del impacto para los consumidores, los efectos del fenómeno “El Niño” podrían acentuar los costos de los alimentos, lo que representa un riesgo adicional para la inflación.

A medida que la economía atraviesa un período de inestabilidad, J.P. Morgan señala la necesidad de un enfoque flexible por parte del banco central. La debilidad persistente de la economía, combinada con las presiones externas sobre los precios de las materias primas, podría exigir ajustes en la política monetaria.

Asimismo, se destaca que, a pesar de una tendencia de moderación en la inflación subyacente, las expectativas de inflación continúan al alza. La encuesta más reciente de Citi muestra que los analistas anticipan un crecimiento de la inflación del 3.93% para este año, con una leve moderación a 3.83% el siguiente.

En resumen, el Banco de México se enfrenta a un entorno complejo donde la estabilidad de la tasa de interés se convierte en una herramienta crucial para enfrentar tanto los riesgos inflacionarios como la debilidad económica. Mientras el consenso entre analistas sugiere que la tasa de referencia se mantendrá en el corto plazo, el horizonte de incertidumbre, tanto interno como externo, garantiza que la atención permanecerá fija en las decisiones del banco central.

eleconomista.com.mx: https://www.eleconomista.com.mx/economia/banxico-dejara-tasa-6-50-endurecera-poco-poco-discurso-20260923-835077.html

Banco Central del Perú sostiene tasa 4.25%

Redacción — Fri, 11 Sep 2026 00:50:35 GMT

El Banco Central de Reserva de Perú ha decidido mantener su tasa de interés de referencia en 4.25%, extendiendo su período de pausa por décimo tercer mes consecutivo. Esta decisión llega en un contexto donde la inflación se sitúa por encima del rango meta, aunque los indicadores económicos locales revelan un desempeño sólido.

Durante el mes de agosto, la inflación interanual experimentó un incremento, pasando de 4.1% en julio a 4.4%. Este aumento se atribuye, en gran parte, a un efecto base relacionado con el descenso de la inflación registrada en agosto del año anterior. Por otro lado, la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, mostró una ligera disminución, pasando de 4.6% a 4.5%.

Las proyecciones de inflación a doce meses también han tenido movimientos, incrementándose de 3.0% en julio a 3.1% en agosto, un dato que sobrepasa el límite superior del rango meta. A pesar de estos desafíos inflacionarios, el banco central estima que tanto la inflación general como la subyacente volverán a situarse alrededor del 2% en un horizonte de proyección, a medida que se vayan desvaneciendo los impactos de los choques de oferta que han afectado los precios.

Sin embargo, persisten ciertos riesgos que podrían incidir en la inflación, como el fenómeno de El Niño y las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente. El banco también advirtió sobre la volatilidad de los mercados financieros y los precios internacionales del petróleo, reflejando las incertidumbres globales actuales.

Por otro lado, los indicadores adelantados de la actividad económica indican un desempeño alentador. La última encuesta del Banco Central muestra que los indicadores de situación actual han mejorado en comparación con el mes anterior, mientras que las expectativas se encuentran en un rango optimista, aunque con cierta moderación.

En términos comparativos, Perú registró una inflación del 1.5% el año pasado, una de las más bajas de la región. El banco central espera que esta cifra cierre en un 3.8% para el año 2026, según las últimas previsiones.

La estabilidad de la tasa de interés refleja el compromiso del Banco Central de Reserva de Perú de priorizar la estabilidad económica, a pesar de las presiones inflacionarias y los retos globales. Con un entorno económico que continúa mostrando señales de resiliencia, el país se prepara para enfrentar los desafíos que vendrán, con la expectación de que las políticas monetarias logren mantener la inflación bajo control en los próximos meses.

eleconomista.com.mx: https://www.eleconomista.com.mx/economia/banco-central-peru-mantiene-tasa-4-25-decimotercer-mes-consecutivo-20260910-832972.html

Banxico mantiene tasa en 6.50%; pausa esperada

Redacción — Thu, 06 Aug 2026 19:25:16 GMT

El Banco de México (Banxico) ha decidido mantener su tasa de interés de referencia en un 6.50 por ciento, una medida que coincide con lo anticipado por los analistas del mercado. Esta decisión llega en un contexto de desaceleración de la inflación y una mejora en las proyecciones del crecimiento económico nacional.

La reunión más reciente del banco central, celebrada el 6 de agosto de 2026, se produce en un entorno económico en el que la inflación ha comenzado a moderarse. Tal situación permite al Banxico mantener una postura cautelosa pero optimista respecto a las proyecciones futuras. La estabilidad de la tasa de interés podría considerarse un aliciente para la economía, facilitando el acceso al crédito y promoviendo inversiones.

La decisión no solo es relevante para los mercados financieros, sino que también tiene implicaciones directas en la vida cotidiana de los consumidores. Una tasa de interés estable puede repercutir en tasas de préstamos personales y créditos hipotecarios, afectando así el poder adquisitivo de la población.

Mientras tanto, la institución sigue de cerca las variables económicas que influyen en la inflación y el crecimiento, tomando en cuenta la posibilidad de ajustar su estrategia en función de futuras condiciones macroeconómicas. Esta actitud proactiva refleja un compromiso por parte del Banco de México para mantener la estabilidad económica, que es un pilar fundamental para la confianza de los inversores y el bienestar social.

A medida que nos adentramos en los próximos meses, será crucial observar cómo evoluciona la economía nacional, cuáles son las respuestas de los mercados a estas decisiones y cómo se transforman las expectativas de crecimiento en este nuevo panorama económico. En un momento en que los ciudadanos buscan certidumbre, el papel del Banxico será determinante para establecer un rumbo claro y estable.

reforma.com: https://www.reforma.com/deja-banxico-tasa-en-6-50-preven-pausa-el-resto-del-ano/ar3253543