De abultadas pérdidas a beneficios multimillonarios, en solo un año. Tras un 2020 para olvidar, los grandes nombres del mercado petrolero se encaminan a un 2021 de brillantes números verdes. Entremedias, una fulgurante recuperación de los precios de ambas materias primas: el gas natural quintuplica su valor en lo que va de año y el crudo sube un 70%.
Al calor de esas subidas, la española Repsol no solo ha dejado atrás los números rojos del año pasado, sino que en los nueve primeros meses del año ha superado en un 32% el beneficio cosechado en 2019, cuando la pandemia ni estaba ni se le esperaba. Una mejora que le ha permitido aumentar la retribución al accionista a la vez que aumenta sus inversiones en nuevos nichos de negocio que le permitan dejar atrás su todavía elevada dependencia del crudo.
Shell borra de sus cuentas las perdidas cosechadas
En la misma línea, la francesa Total ha batido las previsiones de los analistas, superando en un 18% el beneficio cosechado entre enero y septiembre de 2019. Y la anglo-holandesa Shell ha borrado de sus cuentas las pérdidas de casi 18.000 millones registradas en los aciagos nueve primeros meses de 2019 para anotarse una ganancia de 7.400 millones, notable pero todavía lejana respecto a las cifras prepandemia.
Al otro lado del Atlántico, y a la espera de que las grandes petroleras estadounidenses publiquen los resultados del tercer trimestre, en la primera mitad del año las ganancias conjuntas rondaron los 12.000 millones de euros frente a las pérdidas de más de 9.000 millones hasta el ecuador de 2020. La segunda mayor petrolera del mundo, Exxon, que hará público su beneficio este viernes, ya ha anunciado que aumentará sustancialmente su dividendo, el mejor termómetro de que su negocio avanza viento en popa.
Hasta las empresas de tamaño medio que dependen íntegramente del crudo fracking, mayoritariamente en el Estado de Texas, las que más han sufrido en los últimos tiempos y que necesitan precios altos del petróleo para ser rentables, también han vuelto a la vida gracias a una cotización del crudo Brent que ronda los 85 dólares por barril, niveles inéditos en tres años.
La petrolera más valiosa del mundo —Saudi Aramco— se prepara para presentar este domingo resultados trimestrales entre la expectativa de los analistas de un beneficio neto de 25.000 millones de euros, un 140% más que entre julio y septiembre del año pasado.
La evolución en Bolsa de las petroleras ha ido en paralelo a esta mejora sustancial en sus cuentas de resultados. El índice global MSCI Energy, que reúne a la plana mayor de los grandes nombres del sector, acaba de recuperar sus niveles prepandemia y acumula una revalorización del 42% en lo que va de año y más que duplica su valor desde la primavera 2020, en el peor momento de la crisis sanitaria y económica. La rama más clásica de las energéticas es, en definitiva, una de las mejores apuestas que un inversor podría haber hecho en Bolsa en los últimos meses. Una situación que muy pocos tenían en sus coordenadas: el petróleo tiene mucho más pasado que presente y, sin embargo, las estrecheces derivadas de la pandemia le han dado un vuelo inesperado a las firmas dedicadas a la extracción de crudo.
Músculo para invertir en renovables
Este último vals petrolero no solo deja grandes réditos a corto plazo, sino que permite a estas empresas afrontar sus planes de adaptación a una economía descarbonizada con mucho más músculo financiero. La reciente buena marcha de sus cuentas de resultados es una enorme oportunidad para que los grandes nombres del sector aceleren en su conversión de empresas eminentemente petroleras y gasistas a firmas volcadas en las renovables, por donde pasa el futuro del sector.
A diferencia de en anteriores superciclos petroleros, la inversión no se está destinando a exploración de nuevos campos extractivos sino a una reconversión total de su actividad, sabedoras de que los combustibles fósiles, a pesar de suponer aún el 80% de la energía primaria que se consume en el mundo, tienen el futuro tasado. Por citar únicamente los casos de las compañías que acaban de publicar resultados, Repsol acaba de redoblar su apuesta por el hidrógeno verde, a la que dedicará 2.500 millones de aquí a 2030. Y hoja de ruta de la francesa TotalEnergies pasa por convertirse en la petrolera europea con más gigavatios de eólica y de solar. Los tiempos han cambiado, pero algunas cosas permanecen: las petroleras siguen valiendo oro.
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