¿Burbuja de inteligencia artificial? Riesgos y opiniones.

La creciente valoración de las empresas de inteligencia artificial (IA) ha puesto en alerta a analistas y expertos financieros, suscitando temores sobre una posible burbuja en este sector. Este fenómeno se hace más evidente en un momento en que las ganancias provenientes de la IA representan un porcentaje cada vez más significativo del mercado de valores estadounidense. La vigilancia se ha intensificado ante las sospechas de “financiación circular” en torno a startups con pérdidas millonarias, como OpenAI, lo que ha levantado interrogantes sobre la sostenibilidad de estas valoraciones.

Vasant Dhar, catedrático de negocios y ciencia de datos en la Universidad de Nueva York, sostiene que, a pesar de la inquietud generalizada, la situación actual difiere de manera fundamental de la burbuja puntocom de finales de los años 90. Durante esa crisis, recordemos que cientos de nuevas empresas, como Webvan, carecían de ingresos y, por ende, entre el 90 % y el 98 % de esas compañías terminaron en quiebra. En contraste, la burbuja actual está dominada por gigantes tecnológicos: Nvidia, Microsoft, Meta, Amazon y Google son los actores principales que están invirtiendo sus ganancias reales en infraestructura, generando una concentración de poder en el espacio de la IA.

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Nvidia, que ha sido clave en el desarrollo de chips para IA, reportó recientemente un aumento del 62 % en sus ingresos, alcanzando la cifra de 57,010 millones de dólares interanuales. Su CEO, Jensen Huang, señaló que, en su perspectiva, la narrativa de una burbuja es errónea. Esta optimista posición también se refleja en las proyecciones de OpenAI, que prevé pérdidas operativas de aproximadamente 74,000 millones de dólares para el año 2028, antes de empezar a reportar beneficios en 2030. Para este año, la empresa estima un gasto total de 22,000 millones de dólares, en comparación con unos ingresos de 13,000 millones, resultando en una pérdida neta de 9,000 millones.

Uno de los aspectos más preocupantes es la “financiación circular” que implica que empresas como Microsoft invierten en OpenAI, que, a su vez, compromete miles de millones en servicios en la nube de Microsoft y en chips de Nvidia. Dhar subraya la existencia de estos acuerdos y aclara que, aunque hay preocupaciones válidas, las grandes empresas no están invirtiendo de manera descontrolada.

La inquietud no se detiene ahí. Sundar Pichai, CEO de Alphabet, advirtió que un potencial estallido de la burbuja de IA podría impactar a todas las empresas del sector. Este mensaje viene en un momento en que Jamie Dimon, CEO de JP Morgan, previó que aunque la inversión en IA tiene potencial, una parte del capital invertido probablemente se perderá.

Dhar enfatiza que, si existe una burbuja, esta es más probable entre las numerosas startups que han levantado millones sin tener un producto sólido. Estos jóvenes emprendedores a menudo presentan solo una idea y atraen financiamiento especulativo sin bases reales. Sin embargo, se destaca que la IA es una tecnología establecida y que, aunque se pueda construir una infraestructura excesiva, la demanda es tan intensa que eventualmente se utilizará.

Por último, Yoni Assia, cofundador y CEO de la plataforma de inversión eToro, recordó que la historia económica está llena de burbujas, instando a los inversores a informarse adecuadamente sobre los riesgos asociados. De este modo, los interesados en el ámbito de la IA deben permanecer vigilantes y conscientes del entorno cambiante que esta tecnología promete ofrecer.

En conclusión, el panorama actual de la inteligencia artificial es uno de grandes oportunidades y desafíos. A medida que las grandes corporaciones continúan moldeando este campo, las pequeñas empresas deben navegar cuidadosamente en un mercado que podría estar al borde de una transformación significativa. La atención a las señales del mercado será crucial para entender la dirección futura de la IA, sobre todo, en un contexto donde los verdaderos titanes tecnológicos parecen tener la ventaja.

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