Petróleos Mexicanos (Pemex), reconocida como la petrolera más endeudada a nivel global, ha hecho un anuncio significativo en el ámbito financiero. La empresa estatal ha decidido realizar una oferta pública de tres certificados bursátiles, con la intención de recuperar su presencia en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Este movimiento permitirá a Pemex colocar deuda que podría alcanzar hasta 31,500 millones de pesos, equivalentes a aproximadamente 1,800 millones de dólares. La operación forma parte de una estrategia más amplia para refinanciar sus pasivos.
Según la información ofrecida en el comunicado, la petrolera planea emitir hasta 315 millones de certificados bursátiles, cada uno con un valor nominal de 100 pesos. Esta emisión está bajo un programa autorizado que se extiende a un monto total de hasta 100,000 millones de pesos, o su equivalente en unidades de inversión. Es importante resaltar que esta colocación representa una oferta pública primaria nacional, denominándose en pesos, con un plazo aproximado de 5.2 años y un vencimiento proyectado entre marzo y abril de 2031.
Los intereses generados por estos certificados serán variables y estarán referenciados a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE), con los pagos programados cada 28 días. Pemex ha indicado que los recursos recaudados se destinarán principalmente al pago de pasivos financieros que vencen en 2026, en un contexto donde la empresa enfrenta una elevada carga de deuda y busca mejorar su perfil financiero.
Cabe mencionar que los certificados bursátiles son quirografarios, lo que significa que no cuentan con garantía específica. Están respaldados por los ingresos propios de Pemex y, eventualmente, por operaciones de refinanciamiento. Este aspecto ha sido resaltado por las agencias de calificación crediticia que han otorgado las máximas calificaciones nacionales: “AAA.mx” por parte de Moody’s Local México y “HR AAA” con perspectiva estable por HR Ratings, lo que sugiere una muy alta capacidad de pago en el mercado local.
Este retorno de Pemex al mercado bursátil se produce poco tiempo después de que se anunciara el Plan Estratégico 2025-2030 del gobierno de Claudia Sheinbaum, el cual tiene como objetivo reducir la deuda de la empresa y asegurar que sus ingresos puedan cubrir las amortizaciones. Sin embargo, expertos como Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base, advierten que Pemex aún no ha disminuido su nivel de estrés financiero, dado que su endeudamiento sigue siendo alarmantemente elevado.
La inquietud surge en torno a que, si Pemex logra reinscribirse en la BMV, esta situación podría implicar que no necesitaría asistencia adicional del gobierno. Esto generaría interrogantes sobre la sostenibilidad de su modelo financiero, especialmente al considerar la constante dependencia de recursos públicos en medio de un contexto económico desafiante.
Con esta iniciativa, Pemex busca no solo mejorar su posición en el mercado, sino también cultivarse una base financiera más sólida. El desarrollo de esta estrategia tendrá implicaciones significativas no solo para la empresa, sino también para las finanzas públicas y la economía mexicana en su conjunto.
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