La captación de las Sociedades Financieras Populares (Sofipos) ha experimentado una notable desaceleración en el último semestre de 2025, según datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Al cerrar el año, el crecimiento anual se situó en un 17.3%, una cifra drásticamente inferior al impresionante aumento de 176% registrado en diciembre de 2024. Este cambio en la tendencia es significativo y refleja una evolución del sector que podría tener implicaciones amplias para el panorama financiero en México.
La información revela una caída sostenida en el ritmo de captación, que se redujo prácticamente a la mitad en cada uno de los trimestres reportados del segundo semestre. En junio de 2025, la captación anotó un crecimiento del 65.2% en comparación con el año anterior; sin embargo, este cifra descendió alarmantemente a 33.6% en septiembre y finalmente a 17.3% en diciembre. Entre septiembre y diciembre, la disminución fue de 16.3 puntos porcentuales, lo que sugiere una moderación preocupante en la captación de ahorros.
Este periodo de desaceleración contrasta marcadamente con el dinamismo observado entre junio de 2023 y junio de 2024, periodo en el que las Sofipos reportaron un crecimiento deslumbrante de hasta el 233%. La reducción en el ritmo de expansión parece estar vinculada a un entorno de tasas de interés que ha ido decreciendo. La tasa de referencia del Banco de México, que alcanzó un máximo de 11.25% en 2023, se ajustó hasta el 7.25% en noviembre de 2025, impactando directamente los rendimientos ofrecidos, que antes impulsaban a los ahorradores a optar por las Sofipos.
A nivel más amplio, el conjunto de intermediarios financieros no bancarios, que incluye Socaps, Sofipos y uniones de crédito, representa el 1.3% del Producto Interno Bruto (PIB) mexicano. Del total captado, las Sofipos aportan un 0.5%, mientras que las Socaps, a pesar de su crecimiento más modesto del 9% anual, alcanzan un saldo de 0.7% del PIB. Por el contrario, las instituciones de banca múltiple dominan el paisaje financiero con el 23.9% del PIB, seguidas de la banca de desarrollo que representa un 4%.
En términos de crédito, el informe destaca que la cartera de los intermediarios no bancarios regulados alcanzó un 1.7% del PIB, con un crecimiento real anual de 13.9% al cierre de 2025. Las Sofomes reguladas concentran la mayor parte de este saldo, con 293,000 millones de pesos, que corresponden a un 0.8% del PIB y un incremento real del 18.2% en el cuarto trimestre. Las Sofomes no reguladas también contribuyeron, con un aumento del 19% anual, alcanzando el 2% del PIB.
El crédito total de los intermediarios financieros ha mostrado un crecimiento más moderado, registrando un aumento real del 3.4% en el mismo periodo. Predomina el crédito proporcionado por las instituciones bancarias, que suma un impresionante total de 8.9 billones de pesos, equivalentes al 24.4% del PIB. Este monto se compone, en su mayoría, de la banca múltiple y de desarrollo, confirmando su papel clave en la economía.
En resumen, la tendencia a la desaceleración en la captación de las Sofipos y el entorno cambiante de tasas de interés enfatizan la necesidad de un análisis continuo de este sector financiero. Comprender estos movimientos es fundamental para anticipar cómo se comportará el mercado en el futuro cercano y qué estrategias pueden adoptar los ahorradores para maximizar sus rendimientos en este contexto.
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