El interés por invertir en la Bolsa continúa en crecimiento en 2026, y cada vez más ahorradores están accediendo a la compra de acciones fraccionadas o completas de grandes empresas como Grupo México, Cemex, América Móvil, Apple, Tesla, Microsoft o Nvidia. En México, hay dos mercados bursátiles principales: la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa Institucional de Valores (Biva), además de contar con el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), que permite a los inversionistas acceder a acciones y ETFs cotizados en otras partes del mundo.
Para los interesados en invertir, es crucial entender el aspecto fiscal de las transacciones en el mercado de renta variable. Luis Gerardo Hernández, director de Impuestos de Grupo Bursátil Mexicano (GBM), menciona que hay tres momentos en los cuales se activa una obligación fiscal al invertir en acciones. El primero es la venta en largo, que ocurre cuando un inversionista compra una acción y posteriormente la vende a un precio mayor o menor. El segundo es la venta en corto (short selling), un método donde se toman prestadas acciones, se venden y luego se recompran a un menor costo, generando una ganancia en el proceso. Por último, está la distribución de dividendos por parte de las empresas.
El esquema fiscal también se extiende a los ETFs, que son fondos cotizados que operan de manera similar. En el caso de personas físicas, cuando se realiza una venta en largo o en corto y se obtiene una ganancia, no se aplica ningún tipo de retención en ese momento por parte del Servicio de Administración Tributaria (SAT); sin embargo, la declaración anual debe incluir un pago del 10% sobre la utilidad obtenida.
Es importante considerar que al calcular el impuesto, el precio de venta de una acción debe descontar el costo real, así como la comisión de intermediación de venta y compra. Este cálculo es llevado a cabo por las casas de bolsa. Si una acción se mantiene en posesión y no se lleva a cabo una venta, no se genera una ganancia o pérdida, y por lo tanto, no se paga impuesto. Sin embargo, las pérdidas pueden ser compensadas con otras inversiones dentro de un plazo de cinco años.
Para poner esto en perspectiva, imaginemos que un inversionista compra una acción por 50 pesos y la vende por 100 pesos tres años después. Si la inflación acumulada en ese periodo fue del 20%, el costo real de esa acción ascendería a 60 pesos, resultando en una ganancia real de 40 pesos, que traducida a impuestos significaría pagar 4 pesos en la declaración anual.
Cuando se trata de dividendos, la situación se complica un poco más. Para las acciones de empresas mexicanas, hay una retención del 10% en los dividendos recibidos, siempre que provengan de utilidades generadas desde 2014. Aunque este monto es definitivo y no puede ser acreditado en la declaración anual, al presentarla se paga una tasa de ISR que puede llegar hasta el 35%. A pesar de esto, en la práctica, la carga impositiva efectivamente es menor gracias a la posibilidad de acreditar un 30% del impuesto que ya ha pagado la empresa que distribuye el dividendo.
En el caso de emisoras que cotizan en el SIC y están categorizadas en Estados Unidos, como Apple, la primera retención es del 30% a nivel internacional. Sin embargo, si se presenta el formulario W-8, la tasa de retención se reduce al 10%. A nivel nacional, se aplica una retención adicional del 10% al 90% del dividendo que se recibe. Así, la declaración anual también deberá incluir el dividendo bruto y puede implicar un impuesto adicional de hasta el 35%, aunque solo se puede acreditar la retención inicial.
Con la creciente tendencia hacia la inversión en acciones, es fundamental estar informado sobre las implicaciones fiscales para maximizar las ganancias y cumplir con las obligaciones tributarias. Los ahorradores deben mantenerse al tanto de esta cambiante normativa fiscal para evitar sorpresas desagradables en el futuro.
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