Aumento gradual del BCE en 2026

A partir de enero de 2026, el Banco Central Europeo (BCE) ha decidido mantener los tipos de interés en el 2% por cuarta reunión consecutiva, lo que sugiere un periodo de estabilidad monetaria, aunque se anticipan posibles incrementos en futuras reuniones. Esta pausa prolongada es interpretada por especialistas como un momento para evaluar el impacto de las decisiones previas sobre los tipos de interés, que se han movido en un rango limitado entre el 2% y el 2,5% a lo largo de 2025.

Ricard Garriga, CEO y cofundador de la plataforma digital Trioteca, resalta que la política monetaria actual busca un equilibrio: no es restrictiva, pero tampoco incentiva un crecimiento excesivo, y el BCE prefiere observar cómo responde la economía antes de realizar un ajuste significativo. Esta estabilidad ha contribuido a un panorama favorable en el mercado hipotecario, con proyecciones de cerrar el año con más de 500.000 operaciones, una cifra que no se veía desde hace más de 15 años.

Con los tipos en el 2%, el costo de financiación permanece en niveles históricamente bajos. Actualmente, las hipotecas fijas se firman a un tipo medio del 2,23% TIN, que continúa siendo atractivo para los compradores, a pesar de los altos precios de la vivienda. Este contexto ha impulsado una demanda de hipotecas activa, sugiriendo que los buenos tipos de interés actuaron como un catalizador clave para anticipar decisiones de compra.

De cara a 2026, la mayoría de los expertos no esperan un ciclo de bajadas adicionales. A menos que surjan shocks macroeconómicos o geopolíticos significativos, lo prudente sería prever una futura subida en los tipos de interés. Esta normalización se realizaría de manera gradual, probablemente con un incremento modesto de 25 puntos básicos.

Este aumento proyectado tendría efectos directos en el mercado hipotecario, reflejándose primero en el Euríbor y, con un cierto retraso, en las hipotecas fijas que dependen del interés de referencia de swaps a 15 años. Trioteca estima que en el primer semestre de 2026, las hipotecas fijas podrían rondar entre el 2,5% y el 2,75%. Se anticipa que tal subida, aunque moderada, está más orientada a enfriar excesos potenciales que a interrumpir la actividad económica de manera abrupta.

Pese a estas proyecciones, Trioteca asegura que un ligero aumento en los tipos no detendría el mercado inmobiliario. Se prevé una desaceleración natural en la demanda, que seguirá siendo robusta pero a un ritmo más sostenible. Mientras la oferta se mantiene casi estática, el impacto de los tipos de interés será limitado, lo que sugiere que el mercado residencial continuará activo.

En conclusión, el escenario previsto para el próximo año sugiere un delicado equilibrio en la política monetaria del BCE, donde la estabilidad actual podría dar paso a un leve ajuste, permitiendo que el sector inmobiliario mantenga su ímpetu en un entorno regulado y en evolución.

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