Mundi Ventures asegura €750M para Kembara, su mayor fondo.

En un contexto donde Europa está invirtiendo miles de millones en startups climáticas en fase inicial, una alarmante tendencia se extrapola: muchas de estas empresas no logran avanzar más allá de la ronda de financiación Serie B. Esta problemática ha sido destacada en un reciente informe que subraya un desfase de capital crucial en la etapa de crecimiento.

Para contrarrestar esta situación, están surgiendo nuevos fondos de inversión. Un claro ejemplo es Kembara Fund I, gestionado por la firma española Mundi Ventures. En 2024, Mundi Ventures aseguró un compromiso de €350 millones del Fondo Europeo de Inversiones bajo la Iniciativa de Campeones Tecnológicos Europeos. Este respaldo ha sido fundamental para que el fondo cierre su primera fase con €750 millones, marcando un hito como el más grande de la firma hasta la fecha.

Además, la documentación regulatoria proveniente de España indica que Kembara podría alcanzar un cierre final de hasta €1.25 mil millones. Según Yann de Vries, cofundador y socio general del fondo, alcanzar esa cifra en un entorno tan competitivo fue un desafío considerable.

El equipo de Kembara, compuesto por especialistas en el sector, opera desde diversas ciudades europeas como Madrid, Londres, Barcelona y París. Entre sus líderes se encuentran figuras destacadas como Javier Santiso y Robert Trezona, quienes han demostrado su capacidad para atraer a inversores institucionales que reconocen la urgente necesidad de capital en crecimiento para que las iniciativas europeas, especialmente las derivadas de universidades, se conviertan en empresas viables.

Yann de Vries, un experimentado capitalista de riesgo con un historial notable, comparte su perspectiva sobre la falta de capital de crecimiento en Europa, acentuada por su experiencia con Lilium, una startup de aeronaves eléctricas que cesó operaciones en 2024 tras una recaudación de más de $1 mil millones. De Vries sostiene que el principal obstáculo no es la falta de innovación, sino una profunda carencia en la capacidad de escalar.

Kembara se enfocará particularmente en rondas de financiación Serie B y C, con planes de invertir entre €15 millones y €40 millones en unas 20 empresas, y potencialmente hasta €100 millones en cada una a lo largo de su trayectoria. Este enfoque de financiación es más elevado que el de muchos fondos europeos, lo que sugiere un cambio en el panorama de financiamiento en el continente.

No obstante, el carácter intensivo en capital de la mayoría de las empresas de tecnología climática y profunda implica que, incluso las substanciales inversiones de capital riesgo, pueden resultar insuficientes. Una lección crucial que ha emergido de la experiencia de Lilium es que depender exclusivamente del capital de riesgo puede ser problemático. Esta recogida de lecciones ha llevado a Kembara a desarrollar estrategias de financiación alternativas que minimicen la dilución para los fundadores de startups.

De Vries expresa que existe un creciente interés entre los fondos soberanos europeos y otras corporaciones por proporcionar capital de crecimiento y deuda de riesgo a las startups en esta fase de desarrollo. Este contexto geopolítico también se extiende a la focalización de Kembara en sectores estratégicos como la tecnología de defensa y el uso dual, encaminados a fortalecer la soberanía europea.

La urgencia de mantener las empresas europeas dentro del continente se ha intensificado en verticales que comparten sinergias con Kembara, como la computación cuántica y la tecnología espacial. El objetivo final es crear campeones globales que trasciendan fronteras. Curiosamente, “Kembara” significa “deambular” en malayo, un nombre que refleja la ambición de alcanzar la excelencia.

Con conexiones que se extienden a Malasia, Mundi Ventures busca atraer inversores globales en su próximo cierre, ampliando su acceso a mercados y cadenas de suministro internacionales. Al hacerlo, pretende no solo apoyar a las startups en su consolidación, sino también fomentar un ecosistema robusto que permita a España y a Europa competir en el escenario global de la innovación tecnológica.

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