La Reserva Federal (Fed) se prepara para realizar un recorte de tasas de interés por primera vez en 2026, específicamente en junio, según un análisis de economistas encuestados recientemente. A pesar de las presiones generadas por el aumento descontrolado de los precios del petróleo, resultado de la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán, la mayoría de los expertos se mantiene firme en su pronóstico.
Desde el inicio del conflicto a finales de febrero, los precios del petróleo han experimentado un incremento cercano al 40%, un fenómeno que ha afectado sensiblemente los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años. Esto provocó un desplazamiento en las expectativas del mercado respecto a futuras políticas monetarias, reflejándose en que los futuros sobre tasas de interés han pospuesto el primer recorte a septiembre, limitando las perspectivas de una segunda reducción.
La inflación ya había superado el objetivo del 2.0% fijado por la Fed antes de los recientes eventos bélicos, y la economía mostró signos preocupantes con una caída inesperada de 92,000 puestos de trabajo no agrícolas en el mes anterior. En este contexto, 96 economistas han pronosticado que la Fed mantendrá las tasas entre 3.50% y 3.75% durante su reunión programada para el 18 de marzo.
Alrededor del 63% de los encuestados anticipan que la Fed reducirá las tasas a un rango entre 3.25% y 3.50% en el próximo trimestre, justo después de que finalice el mandato de Jerome Powell, actual presidente de la Fed, en mayo. La situación no está exenta de tensiones, ya que Donald Trump ha criticado abiertamente a Powell por no ejecutar recortes de tasas más rápidamente, designando a Kevin Warsh como un posible sucesor en esta crucial posición.
La incertidumbre persiste entre los economistas, dado que no hay consenso sobre el rumbo final de las tasas de interés para el cierre del año. Algunos prevén dos recortes antes de las elecciones de medio término en noviembre, mientras que un número considerable de analistas —casi el 40%— considera que solo habrá un descenso o incluso ninguno.
En medio de esta inestabilidad, Donald Trump ha reiterado su solicitud a Powell para que baje las tasas de interés de manera inmediata. Argumenta que el alza de los precios del petróleo, intensificada por la prolongación del conflicto bélico, ejerce presión sobre la inflación y limita la capacidad de la Fed para realizar recortes.
Recientemente, el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Jamenei, advirtió sobre la posibilidad de cerrar el estrecho de Ormuz, un paso clave que representa el tránsito de aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo. Esta amenaza se suma a los problemas económicos en Estados Unidos, donde el precio del barril de petróleo WTI se ha cerrado en 95.70 dólares, reflejando el clima de inestabilidad.
A medida que nos acercamos a la reunión de la Fed y contemplamos un entorno internacional cada vez más complejo, la atención se centrará en cómo estas dinamicidades influirán en la política monetaria estadounidense y en el comportamiento de la economía.
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