Los accionistas de Warner Bros. Discovery (WBD) han dado un paso significativo hacia la consolidación en la industria del entretenimiento, aprobando la venta de la compañía a Skydance, propiedad de David Ellison, por $31 por acción en efectivo. Este acuerdo, definido como un “mega-merger”, se llevó a cabo en una reunión virtual especial el miércoles por la mañana, marcando un hito relevante en el camino hacia la finalización de la fusión.
Durante la jornada, los funcionarios de la empresa expresaron que la votación fue un éxito rotundo, aunque los totales exactos de los votos aún necesitan ser confirmados. Sin embargo, la compensación del CEO David Zaslav, vinculada al acuerdo, que podría exceder los $500 millones y llegar hasta $800 millones, fue rechazada por los accionistas. A pesar de que esta votación no es vinculante, Zaslav seguirá con la posibilidad de cobrar dicha compensación.
Los términos del acuerdo asignan a WBD un valor de capital de $81 mil millones y un valor empresarial de $110 mil millones. Samuel A. Di Piazza, Jr., presidente de la junta directiva de WBD, destacó la confianza de los accionistas para desbloquear el verdadero valor del portafolio de entretenimiento de la compañía. Zaslav calificó la votación como un “hito” que proporcionará un valor excepcional a los accionistas.
El cierre de esta transacción está condicionado a la aprobación reglamentaria, y Paramount espera que se complete en el tercer trimestre de 2026. Sin embargo, si el acuerdo no se cierra para el 30 de septiembre, los accionistas de WBD recibirán una tasa de “ticking fee” de 25 centavos por acción por cada trimestre que se retrase.
Las autoridades antimonopolio de EE. UU., así como sus homólogas en la Unión Europea y el Reino Unido, están revisando este acuerdo, con especulaciones de que el Fiscal General de California, Rob Bonta, podría estar preparando un desafío legal. Esta preocupación se amplifica debido al reciente resurgimiento de acciones legales por parte de fiscales generales en la industria, que han logrado bloquear fusiones de grandes corporaciones.
La fusión ha enfrentado resistencia dentro de la industria, y se anticipan importantes despidos como resultado de la consolidación de estos dos gigantes de Hollywood. David Ellison, entretanto, ha defendido el acuerdo como beneficioso para la comunidad creativa de Hollywood.
En cuanto al financiamiento, la transacción cuenta con un respaldo de $47 mil millones en capital, completamente respaldado por la familia Ellison y RedBird Capital. De esta suma, $24 mil millones provienen de inversores del Medio Oriente, incluyendo $10 mil millones del fondo soberano de Arabia Saudita. Además, se ha asegurado un compromiso de deuda de $49 mil millones de un grupo de 18 prestamistas, liderados por Bank of America, Citigroup y Apollo.
Sin embargo, la carga total de deuda, que incluye los $29 mil millones existentes de WBD, implica un total de casi $80 mil millones, un desafío financiero considerable a pesar de las promesas de Ellison de aumentar las inversiones en cine, televisión y tecnología, con la intención de que Paramount y Warner Bros. lancen hasta 30 películas por año.
Las agencias de calificación crediticia han calificado la deuda de Paramount como “basura”, mientras el acuerdo se encuentra en revisión final. Este tipo de calificaciones se basa en la relación de la deuda con los activos y el capital de la empresa.
El ambiente competitivo ha sido feroz; Paramount lanzó una campaña para adquirir WBD el otoño pasado, cuando no estaba a la venta, lo que llevó a Ellison a plantear múltiples ofertas hasta que finalmente llegó a un acuerdo. A medida que emergían críticas sobre el acuerdo, destacadas por personajes del mundo del entretenimiento y una carta abierta que reunió 3,000 firmas, se argumenta que esta fusión podría comprometer la diversidad y la integridad de la industria.
Se prevé que este acuerdo tenga repercusiones significativas no solo para las empresas involucradas, sino para el panorama del entretenimiento global en su conjunto, reflejando un nueva era de consolidación en la que actores influyentes están dispuestos a transformar la forma en que consumimos contenido.
Actualización: Esta información es vigente hasta la fecha 2026-04-23 12:15:00.
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