En junio, la actividad empresarial en Estados Unidos mostró una leve desaceleración, en medio de un entorno inflacionario que podría acentuarse en la segunda mitad del año debido a los aranceles impuestos por la administración del presidente Donald Trump sobre los bienes importados. El índice PMI compuesto de producción, elaborado por S&P Global, descendió a 52.8 puntos, frente a los 53 puntos registrados en mayo. Esta cifra, que se sitúa por encima del umbral de 50 puntos, todavía indica expansión en el sector privado, aunque las señales son claras: un crecimiento más moderado.
Una encuesta reveló que las empresas están experimentando aumentos significativos en los precios de los insumos y en los precios de venta. De hecho, los costos de fabricación aumentaron a niveles no vistos desde 2022, y casi dos tercios de los fabricantes atribuyeron estos incrementos a los aranceles. Esta tendencia refuerza las proyecciones de los economistas sobre un posible repunte de la inflación, luego de un período de precios relativamente estables para consumidores y productores.
Los economistas han señalado que la inflación ha tardado en responder a las imponentes tasas de aranceles, en gran parte porque las empresas habían estado utilizando sus existencias acumuladas antes de la implementación de dichos gravámenes. Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, apuntó que aunque la economía estadounidense continuó creciendo al finalizar el segundo trimestre, las perspectivas siguen siendo inciertas, con un aumento notable en las presiones inflacionarias durante los últimos dos meses.
Por otro lado, la actividad empresarial en la zona euro presentó un ligero aumento en junio, marcando seis meses consecutivos de expansión, aunque a un ritmo que podría catalogarse como lento. El PMI HCOB Flash publicado por S&P Global indicó un nivel de 50.2 puntos, manteniendo el mismo ritmo que el mes anterior, a pesar de revisiones al alza de las cifras del mes previo.
Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank, enfatizó que la economía de la eurozona está luchando por cobrar impulso. Durante los últimos seis meses, el crecimiento ha sido mínimo, caracterizado por un estancamiento en el sector servicios y un aumento moderado en la producción manufacturera.
La información presentada se basa en datos hasta la fecha original de publicación, el 23 de junio de 2025, y refleja la compleja interrelación entre los aranceles, la inflación y la actividad empresarial tanto en Estados Unidos como en la zona euro.
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