La discusión sobre los stablecoins ha suscitado un fervor significativo en el ámbito financiero. Los defensores de estas criptomonedas sostienen que las recompensas generadas por ellas podrían crear una presión de mercado saludable, alentando a los grandes bancos a ofrecer tasas de interés más competitivas para atraer depósitos de clientes. Esta visión se enfrenta a la reticencia del sector bancario, tradicionalmente celoso de sus prerrogativas. Patrick McHenry, un exrepresentante republicano de Carolina del Norte y ex presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara, advierte que este conflicto es de tal magnitud que lo calificar como una lucha de “trillones de dólares” sería una subestimación.
Un estudio encargado por Coinbase prevé una posible disminución de hasta el 6.1% en los depósitos bancarios, aunque especifica que, en el caso de los bancos comunitarios, los efectos sobre los depósitos no son estadísticamente significativos bajo las proyecciones de crecimiento más probables para los stablecoins. Dante Disparte, jefe de estrategia y política global en Circle, el emisor de USDC, refuerza la noción de que la actual generación de stablecoins ha aumentado los depósitos en los sistemas bancarios de Estados Unidos y globalmente. A su juicio, la prohibición de que los emisores de stablecoins paguen intereses es, de hecho, una medida que protege la base de depósitos.
Tras años de negociaciones, muchos legisladores coincidieron en que los emisores de stablecoins no deberían tener la opción de pagar intereses. Corey Then, abogado adjunto de política global en Circle, explica que esta decisión se debe a que los stablecoins son considerados instrumentos diferentes, más semejantes a efectivo digital que a valores que generan retornos. Brian Armstrong, CEO de Coinbase, también ha expresado su opinión sobre esta cuestión, sugiriendo que los consumidores deberían poder ganar interés similar al de una cuenta de ahorros, pero sin las complicadas exigencias de divulgación y las implicaciones fiscales asociadas con las leyes de valores.
La narrativa, tal como la describe Ron Hammond, un exlobbyista que trabajó para la Blockchain Association, revela que eventualmente la industria bancaria accedió a un acuerdo que incluía la prohibición deseada de que los emisores de stablecoins pagaran intereses. No obstante, este arreglo todavía deja espacio para que las plataformas de intercambio de criptomonedas ofrezcan incentivos monetarios a sus usuarios por mantener stablecoins. McHenry subraya que la industria de criptomonedas logró conseguir un lenguaje que abre la puerta a la oferta de recompensas que, aunque no se consideran intereses, pueden parecer similares.
El anuncio de alarmas sobre los stablecoins por parte de asociaciones bancarias ha frustrado a algunos expertos del sector de criptomonedas. Cody Carbone, CEO de la Digital Chamber, enfatiza que expresar preocupaciones sobre las recompensas de stablecoins en este contexto es deshonesto, dado que los representantes del sector bancario estuvieron activamente involucrados en las discusiones que dieron forma a la legislación.
La industria de criptomonedas podría haber estado dispuesta a comprometerse, en parte, para no agotar su capital político en un proyecto de ley que consideraban un caso de prueba para una regulación más amplia. Según Hammond, la percepción era que enfrentar dificultades en la aprobación del proyecto de ley de stablecoins podría poner en peligro otras iniciativas regulatorias. Este tipo de legislación, conocido como el CLARITY Act, busca establecer un marco regulatorio para productos y plataformas financieras que utilizan blockchain, análogo a las normas existentes en otras entidades financieras. Tras la aprobación del GENIUS Act, se anticipa la publicación en septiembre de una versión del Senado del CLARITY Act, la cual actualmente está solicitando información sobre si la legislación debería limitar o prohibir sistemas como las recompensas de stablecoins.
Es crucial destacar que esta información refleja el contexto y las cifras hasta el 3 de septiembre de 2025. Por lo tanto, se recomienda considerar que pueden haberse presentado desarrollos adicionales en la regulación de criptomonedas y en el panorama bancario desde entonces.
Gracias por leer Columna Digital, puedes seguirnos en Facebook, Twitter, Instagram o visitar nuestra página oficial. No olvides comentar sobre este articulo directamente en la parte inferior de esta página, tu comentario es muy importante para nuestra área de redacción y nuestros lectores.
