El gobierno de México ha tomado medidas significativas para manejar su deuda en el año 2025, refinanciando un total de 1 billón 25,377 millones de pesos. Esta estrategia forma parte del Plan Anual de Financiamiento 2026 que dio a conocer la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), liderada por Édgar Amador Zamora.
Durante el año pasado, se llevaron a cabo ocho refinanciamientos en el mercado local, un movimiento que superó considerablemente el gasto aprobado para la inversión de ese año, que fue de poco más de 1 billón de pesos. Además, estos montos excedieron lo asignado para educación (1.04 billones de pesos) y salud (881,459 millones de pesos).
Las decisiones de refinanciamiento surgen en un contexto de reducción de tasas por parte de los bancos centrales, gestionando así el costo del servicio de la deuda y redistribuyendo los vencimientos del portafolio del Gobierno Federal. El primer refinanciamiento se realizó el 31 de enero de 2025 por un total de 185,682 millones de pesos, registrando una demanda de 273,000 millones de pesos. Este refinanciamiento, que extendió el plazo promedio en 2.14 años, se destacó como el más grande del año.
El último refinanciamiento del gobierno federal tuvo lugar el 31 de octubre, con un monto de 165,085 millones de pesos. Será en los próximos días cuando la Secretaría de Hacienda publique los resultados finales de las finanzas públicas de 2025. El escenario previsto contemplaba un endeudamiento interno de 1.5 billones de pesos, además de 15,500 millones de dólares de deuda externa autorizada.
Respecto al costo financiero de la deuda, se proyecta que el gasto alcanzará 1.38 billones de pesos, lo que representa un incremento del 5.4% en comparación con las proyecciones de 2025. Hasta noviembre del año pasado, el gobierno había pagado 1.07 billones de pesos, con un aumento del 11.2% en relación al año anterior, aunque 54,800 millones de pesos estuvieron por debajo de lo programado.
En su Plan Anual de Financiamiento 2026, la Hacienda enfatiza que seguirá buscando financiamiento principalmente en el mercado interno, priorizando la emisión de deuda en pesos. Se prevé un enfoque en colocaciones a tasa fija y a largo plazo, continuando el desarrollo de instrumentos sostenibles como los Bondes G y el Bono S.
Además, se mantendrá el impulso hacia el programa de Formadores de Mercado de Bonos y Udibonos para fortalecer la liquidez y profundidad del mercado local. La política activa de refinanciamiento seguirá vigente para optimizar el perfil de vencimientos de la deuda del Gobierno Federal. La Secretaría también ajustará su programa de subastas de valores gubernamentales conforme a las condiciones del mercado, buscando así actualizar referencias y mejorar los perfiles de vencimiento.
Estas acciones reflejan un esfuerzo claro del gobierno por estabilizar y administrar de manera eficaz su situación financiera, manteniendo el diálogo abierto con los actores del sistema financiero para asegurar un funcionamiento óptimo del mercado de valores gubernamentales.
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