El banco central de India ha tomado una medida significativa al aumentar su tasa de interés de referencia para las operaciones de recompra en 25 puntos básicos, alcanzando así un 5.5%. Esta es la primera subida de tasas en casi cuatro años, motivada por una inflación creciente y un robusto crecimiento económico. En un giro notable, el banco ha cambiado su política de “neutral” a “endurecimiento calibrado”, anticipando más incrementos en el futuro.
El gobernador del Banco de Reserva de India, Sanjay Malhotra, enfatizó que la magnitud y el momento de futuros aumentos dependerán esencialmente de los resultados en inflación y crecimiento. En un contexto donde el aumento de los precios del petróleo, exacerbado por la guerra en Irán, está empujando la inflación hacia arriba, y donde la falta de lluvias monzónicas, vinculadas al fenómeno de El Niño, agrava la presión sobre los precios, es lógico que el instituto monetario tome medidas decisivas.
La unanimidad en el voto del comité de tasas, conformado por seis miembros, resalta la gravedad de la situación económica. Aproximadamente el 60% de los economistas consultados por Reuters ya preveían este ajuste de 25 puntos básicos en la tasa repo, indicando un consenso sobre la necesidad de esta intervención.
Malhotra, durante su discurso sobre política monetaria, destacó que las perspectivas inflacionarias son preocupantes, con señales de expectativas elevadas y presiones sobre los precios que se están generalizando. Inmediatamente después del anuncio, el rendimiento del bono indio a 10 años subió hasta el 7.2655%, y la rupia se mantuvo estable en torno a 96.36. A su vez, los principales índices bursátiles, el Nifty 50 y el BSE Sensex, experimentaron descensos, de un 0.6% y un 0.7% respectivamente.
El Banco de Reserva de India prevé que la inflación alcance un 5.2%, un ligero repunte respecto a su estimación anterior del 5%. La inflación subyacente también ha mostrado un incremento, situándose en el 4.4%. Es importante señalar que la inflación al consumo se aceleró en agosto, alcanzando un 4.82% en comparación con el mismo mes del año anterior, superando el objetivo medio del 4% del banco por tercer mes consecutivo. El aumento en los precios de combustibles y alimentos está afectando severamente a la economía, donde casi la mitad de la cesta de bienes presenta inflación por encima del 4%.
A pesar de estos desafíos, el crecimiento económico se mantiene firme, proporcionándole al banco central un mayor margen para incrementar los costos de préstamos para consumidores y empresas. Se prevé que el PIB crezca un 7.1% en este ejercicio fiscal, 40 puntos básicos arriba de sus proyecciones anteriores. El crecimiento del PIB en el trimestre de abril a junio tuvo un notable desempeño, situándose en un 7.8%, muy por encima de las expectativas previas del propio banco, las cuales eran del 7%.
Con un panorama económico complejo y dinámico, las acciones del Banco de Reserva de India reflejan un enfoque proactivo ante los desafíos que enfrenta la tercera economía más grande de Asia.
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