En un análisis reciente del mercado de lujo, se observa que el grupo Richemont ha sobresalido notablemente, registrando un incremento del 20% en su primer trimestre fiscal, en contraste con el promedio de crecimiento del 7% en la industria. Sin embargo, HSBC sugiere que la imagen global será menos optimista, al prever un crecimiento del sector de solo 1.1% en el tercer trimestre, una drástica caída desde el 5.1% del segundo trimestre.
LVMH, reconocido como el referente del sector, se anticipa que experimentará un crecimiento del 1% en Q3, con su división de moda y artículos de cuero enfrentando una disminución del 2%. Este descenso sigue a un leve crecimiento del 1% en Q2, considerado un punto de inflexión tras siete trimestres consecutivos de crecimiento negativo. Marion Ortelli, directora general de Ortelli & Co., menciona que un Q3 débil podría llevar a los inversionistas a interpretar la desaceleración del mercado de lujo como un fenómeno estructural, lo que podría ejercer presión adicional sobre las valoraciones.
Uno de los principales interrogantes en el panorama actual es la situación en China. Erwan Rambourg, analista de Goldman Sachs, señala que hay una desaceleración secuencial en el país, parcialmente atribuida a la implementación de un nuevo impuesto sobre activos extranjeros. Además, varias tiendas han cerrado, y el clima general parece desfavorable para el lujo. Durante las próximas llamadas de ganancias, se anticipan preguntas sobre las expectativas de estabilización en China y si Q3 puede considerarse un punto bajo antes de una mejoría.
Un factor adicional que ha influido en las ventas de LVMH en la región es el litigio con la marca de té local Molly Tea. La controversia, en la que Molly Tea deberá pagar aproximadamente 1.5 millones de dólares a LVMH por infracción de marca, ha generado reacciones negativas en las redes sociales chinas. La CFO de LVMH, Cécile Cabanis, defendió la protección de la propiedad intelectual como un activo fundamental para la compañía, destacando que estos casos son comunes en muchos mercados, incluida China.
No sólo China enfrenta retos. La bonanza del lujo en Corea del Sur, impulsada por la riqueza del sector tecnológico, especialmente en inteligencia artificial, también se espera que se modere en Q3 debido a comparaciones más difíciles con el año anterior.
Este panorama complejo y en evolución del sector de lujo plantea una serie de preguntas relevantes para inversores y analistas por igual, subrayando la necesidad de un enfoque atento ante las dinámicas cambiantes del mercado.
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