Inventarios reflejan aumento del crudo.

Los analistas de J.P. Morgan han señalado que los actuales precios del petróleo no reflejan el verdadero impacto del conflicto en Medio Oriente, lo que genera preocupaciones en el mercado global. Con el precio del Brent fluctuando alrededor de los 100 dólares por barril, los expertos advierten que esta cifra no representa un equilibrio estable, sino más bien un efecto temporal, impulsado por el uso de inventarios estratégicos en Occidente.

En un reciente informe, la firma destacó que el contrato de abril del Brent del Mar del Norte alcanzó un pico de 119 dólares por barril el pasado 19 de marzo, aunque al cierre de esa jornada se estabilizó en 110 dólares. Con la disminución de los inventarios, se anticipa una aceleración en los ajustes de precios, que podrían ser más marcados a medida que la situación del suministro se vuelva más crítica.

El cierre prolongado del Estrecho de Ormuz, un pasaje vital para el comercio de petróleo, obligaría al mercado a ajustarse a una realidad de oferta más limitada, dado que las reservas occidentales se están utilizando como un “buffer automático”. Es importante destacar que mientras los precios del Brent y el WTI (West Texas Intermediate) son referencias para el mercado atlántico, la crisis actual se centra en el Medio Oriente, donde los índices de referencia como los de Dubai y Omán están operando a cifras significativamente más altas: 137 y 167 dólares por barril, respectivamente. Estos precios reflejan la escasez real y las disrupciones en el mercado.

Los analistas subrayaron que se presenta un desfase logístico que varía desde 15 días en Asia hasta 30 días en Europa, lo que añade una capa adicional de complejidad y crea una ilusión temporal de estabilidad en el Atlántico. En un análisis complementario de UBS, se advirtió que las reservas de petróleo de los 32 países que conforman la Agencia Internacional de la Energía (AIE) podrían llegar a niveles mínimos en abril. Este escenario resulta preocupante, ya que el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz sigue siendo restringido, con Irán permitiendo el paso de uno o dos buques petroleros por día, en comparación con los aproximadamente 50 que cruzaban en condiciones normales en febrero.

El 11 de marzo, los países de la AIE acordaron liberar 400 millones de barriles de petróleo, una cantidad que supera con creces los 189 millones que se habían liberado para enfrentar la crisis energética provocada por la invasión rusa en Ucrania. Según datos de la AIE, los miembros cuentan con 1,200 millones de barriles de emergencia y otros 600 millones en inventarios industriales. La distribución de este volumen adicional entre los 32 países se basó en su porcentaje de consumo total de petróleo, con Estados Unidos comprometido a aportar 172 millones de barriles y Corea del Sur, 22.4 millones.

Con un futuro incierto en el mercado del petróleo, la situación en Medio Oriente seguirá teniendo un impacto significativo en los precios y la disponibilidad de este recurso vital.

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