La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos se prepara para mantener las tasas de interés sin cambios al menos durante un par de meses, a medida que los economistas encuestados por Reuters reflejan una creciente preocupación por la posible reactivación de la inflación. Esta coyuntura se produce en el contexto de las políticas arancelarias implementadas por la administración del presidente Donald Trump, que han generado incertidumbre en el panorama económico.
La proximidad del próximo plazo del 9 de julio, previsto para una pausa de 90 días en los aranceles lanzados en abril, ha complicado las negociaciones comerciales, manteniendo a los analistas cautelosos sobre sus proyecciones económicas. A esto se suma la inquietud por el aumento de la deuda estadounidense y la ola de emisiones de bonos relacionada con un considerable proyecto de ley de recortes fiscales, que ha sido aprobado por la Cámara de Representantes, pero aún espera el visto bueno del Senado.
Los datos del mercado laboral, revelados el viernes, no han mostrado signos de tensión significativa, sugiriendo que la Fed no se apresura a reducir las tasas de interés a corto plazo. Según la última encuesta de Reuters, la mayoría de los economistas —103 de 105 participantes— anticipan que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantendrá la tasa de interés de los fondos federales en su rango actual de 4.25-4.50%, nivel que se ha mantenido desde principios de año.
Cerca del 55% de los economistas encuestados opina que la Fed podría reiniciar el ciclo de recortes de tasas el próximo trimestre, probablemente en septiembre, alineándose con las expectativas creadas por los precios de los futuros sobre tasas de interés. Esta visión se ha mantenido constante en comparación con el mes anterior.
Con emociones divididas, algunos expertos comentan que, mientras el mercado laboral se mantenga fuerte, el FOMC continuará su postura conservadora con el objetivo de reforzar su credibilidad en la lucha contra la inflación. “Hasta que no haya un costo, ¿por qué señalar lo contrario?”, resaltó Jonathan Pingle, economista jefe para EU de UBS.
Las expectativas sobre la inflación continúan siendo elevadas, especialmente dado el aumento reciente de los aranceles sobre el aluminio y el acero, que han escalado del 25% al 50%. En este escenario, los funcionarios estadounidenses entablan conversaciones comerciales con altos representantes chinos en Londres, buscando resolver diferencias que podrían afectar el rumbo de la economía.
Mientras tanto, los consumidores se preparan para una posible presión sobre los precios en los años venideros, con predicciones que apuntan a que la inflación permanecerá bien por encima del objetivo del 2% de la Fed hasta, al menos, el año 2027. Una parte no despreciable –42% de los encuestados– anticipa que la Fed comenzará a reducir las tasas en el cuarto trimestre de 2025 o más tarde, y 20 economistas prevén que no se llevarán a cabo recortes durante este año.
Las proyecciones son variadas respecto al futuro de las tasas, pero aproximadamente el 80% de los economistas –85 de 105– prevén que estas se sitúen en un rango de 3.75-4.0% o más. En contraste, el presidente Trump ha hecho un llamado para una reducción inmediata de un punto porcentual, llevándola a un rango de 3.25-3.50%.
Esta situación tan compleja refleja un periodo de gran incertidumbre económica bajo una pasada gestión que impacta de manera significativa el rumbo de las políticas monetarias. La información aquí presentada corresponde a la fecha de publicación original (2025-06-10 22:55:00).
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