En respuesta a las recientes evaluaciones negativas de agencias calificadoras como Moody’s y S&P sobre las perspectivas económicas y fiscales de México, la presidenta Claudia Sheinbaum presentó un informe que destaca 12 indicadores económicos para demostrar que “la economía mexicana está muy bien”. Sin embargo, un análisis más profundo revela que estos datos, aunque técnicamente correctos, no reflejan la totalidad de la situación y ocultan vulnerabilidades significativas.
Uno de los puntos presentados es que México se encuentra entre los diez principales destinos de inversión extranjera directa (IED). No obstante, es crucial considerar la composición de esta inversión. En 2025, las utilidades reinvertidas representaron un impresionante 68% de la IED, mientras que la nueva inversión solo alcanzó el 18%. Aunque este último porcentaje es un avance respecto al 8.6% de 2024, sigue siendo mucho más bajo que el 44-48% registrado en 2021-22. Además, la comparación con economías avanzadas de la OCDE en lugar de con países emergentes como Brasil o India, distorsiona la interpretación de estos índices.
Otro argumento es que México lidera en incrementos del salario real desde 2018. Si bien el salario mínimo ha aumentado un 148% acumulado, la productividad no ha acompañado este crecimiento. En el primer trimestre de 2026, el índice de productividad laboral cayó un 0.5%, lo que sugiere que el aumento salarial podría estar afectando a los márgenes de los empleadores, en vez de reflejar una mejora en la competitividad económica.
Además, se menciona que el país tiene la segunda tasa de desempleo más baja de la OCDE. Sin embargo, el 55% de la fuerza laboral opera en la informalidad, un factor que socava esta percepción positiva con respecto al empleo. Comparar este dato con Japón, que tiene un mercado laboral formal robusto, es una comparación problemáticas.
A pesar de los niveles récord de empleo formal, con más de 22.7 millones de puestos registrados en junio de 2026, el crecimiento del empleo formal se ha desacelerado, mientras que la informalidad continúa en aumento. Por otra parte, se destaca un salario base histórico de 669 pesos diarios, que contrasta con una productividad estancada de apenas 0.1-2%, lo que plantea dudas sobre la sostenibilidad de estos incrementos salariales.
Por otro lado, el comercio entre México y Estados Unidos ha alcanzado cifras récord —839,000 millones de dólares— pero esto se debe en gran parte a la integración productiva de América del Norte, sin que implique necesariamente una mejora en la política interna del país. Adicionalmente, los datos sobre la inversión fija sugieren una realidad más sombría, ya que el consumo privado y la inversión privada sufrieron caídas significativas.
La actividad económica general también se presenta en un contexto favorable, aunque el crecimiento del PIB ha sido de solo un 5.5% entre 2019 y 2024, la tasa más baja desde la administración de Miguel de la Madrid. Mientras algunos datos sobre la actividad industrial pueden parecer optimistas, la realidad muestra que la productividad también ha seguido una tendencia negativa.
Por último, aunque la inflación ha comenzado a descender, este descenso se ha logrado en parte gracias a acuerdos de precios con ciertos sectores, y la inflación subyacente sigue por encima del 4%. Las preocupaciones sobre la relación deuda-PIB también persisten, con cifras que oscilan entre el 51.7% y el 62%, y la incertidumbre generada por reformas legales y decisiones energéticas del gobierno puede estar afectando la confianza de los inversores.
Es evidente que, si bien algunos indicadores pueden presentar una imagen positiva, la administración actual enfrenta desafíos estructurales y riesgos que no pueden ser ignorados. Con las elecciones intermedias a la vista, el futuro económico de México dependerá en gran medida de la capacidad del gobierno para abordar estas preocupaciones, ya que las estadísticas aisladas no son suficientes para proporcionar un cuadro integral de la situación.
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