Los recursos regresan a mercados emergentes.

Las acciones de los mercados emergentes están recobrando protagonismo en 2025 tras haber estado a la sombra de los grandes gigantes tecnológicos de Estados Unidos y de un entorno de menor riesgo durante años. Este cambio en la dinámica se ha visto impulsado por un debilitamiento del dólar, la incertidumbre relacionada con la política comercial estadounidense y un reciente acuerdo arancelario con China, lo que ha alentado flujos de inversión hacia estas economías.

Entre julio y septiembre de 2025, los fondos de renta variable de mercados emergentes domiciliados en Europa han registrado una entrada excepcional de 9,100 millones de euros, alcanzando un total de 11,600 millones en lo que va del año. Este renovado interés se sustenta también en el auge de las inversiones pasivas, impulsadas por costos más competitivos y una mayor oferta de fondos indexados. De hecho, solo el 32.9% de los gestores activos lograron superar a sus pares pasivos en 2024, cifra que se reduce a un 19.6% al evaluar su desempeño en una década. Actualmente, el 45.4% de los activos en esta categoría se encuentran en productos pasivos, reflejando una tendencia hacia estas soluciones de inversión.

El índice Morningstar Emerging Markets ha experimentado un notable crecimiento, con un aumento del 13.7% en euros en 2025, y un repunte del 9.4% en el tercer trimestre, lo que representa su mejor desempeño desde 2020. Este rally puede atribuirse a valoraciones que se encuentran entre un 40% y un 50% por debajo de las de los mercados desarrollados, la incertidumbre en torno al dólar, la recuperación económica de China y Corea, así como una mayor flexibilidad monetaria facilitada por la disminución de la inflación, lo que ha permitido un descenso en las tasas de interés.

Goldman Sachs proyecta un crecimiento del 9% en los beneficios empresariales de los mercados emergentes para este año, y un aumento aún más significativo del 14% en 2026, consolidándose como un motor clave de la rentabilidad a corto plazo. Gestores de empresas como Nordea y Comgest resaltan que estos mercados continúan ofreciendo oportunidades atractivas, dada su menor vulnerabilidad frente a tensiones comerciales y su potencial en sectores estructurales como tecnología, salud, sostenibilidad y consumo.

Si bien persisten riesgos geopolíticos y preocupaciones sobre la liquidez, los expertos consideran que las oportunidades a largo plazo siguen siendo robustas, especialmente en áreas relacionadas con la digitalización, infraestructura tecnológica y bienes de consumo. En este contexto, el capital vuelve a mirar hacia los mercados emergentes, sugiriendo un cambio definitorio en la composición del paisaje financiero global.

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