México en la encrucijada financiera digital

En 1944, México participó como invitado en la Conferencia de Bretton Woods, un evento que sentó las bases del sistema financiero mundial. Sin embargo, de mantenerse en la misma inercia, para 2026 el país podría enfrentarse a un nuevo orden monetario en el que se verá obligado a convertirse en mero usuario, perdiendo así su capacidad de influencia en un entorno financiero que evoluciona con rapidez.

Actualmente, el sistema financiero mexicano se encuentra estancado en prácticas de banca tradicional, carente de una estrategia clara frente a la llegada del yuan digital, las stablecoins y Bitcoin. Aunque el Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI) es eficiente y opera todo el día, no tiene la capacidad de programabilidad necesaria ni es interoperable con activos digitales. Por otra parte, la implementación de CoDi no ha logrado alcanzar la adopción masiva, y la legislación fintech de 2018 no permite que los usuarios manejen dólares digitales de manera independiente del sistema bancario.

Uno de los indicadores más contundentes de esta situación es el flujo de remesas a México, que en 2025 superó los 60,000 millones de dólares, con más del 95% de ellas procedentes de Estados Unidos. Estas remesas son transferidas a través de bancos y compañías de envío, que imponen comisiones que oscilan entre el 3% y el 6%. Sin embargo, ya es posible liquidarlas utilizando stablecoins como USDC, facilitando el proceso aéreos y con costos significativamente inferiores.

Este cambio en la dinámica de los pagos redefine quién controla el flujo de capital hacia el país y da lugar a dos rieles diferenciados. Por un lado, el dólar programable a través de stablecoins, como USDC o USDT, cuya regulación en evolución en Estados Unidos está construyendo una nueva capa de pagos global que permite el acceso directo a los usuarios sin necesitar un intermediario bancario tradicional. Estas stablecoins no solo permiten almacenar valor, sino que también ofrecen la posibilidad de obtener rendimientos, lo que pone en competencia directa a empresas como KAST y Coinbase con la infraestructura bancaria convencional.

El otro riel es el yuan digital, el e-CNY, promovido por China como un instrumento de control financiero. Con más de 200 millones de billeteras activas, el yuan digital se integra dentro de la estrategia de la Ruta de la Seda Digital, facilitando transacciones fuera de los canales tradicionales como SWIFT. Si México profundiza sus relaciones comerciales con proveedores asiáticos, es posible que también se explore el uso del yuan digital en ciertas transacciones.

Si no se toman acciones, México podría perder el control sobre aspectos clave de su política monetaria, su capacidad fiscal y, en última instancia, su soberanía económica. La migración de una parte del dinero transaccional a stablecoins implicaría que el Banco de México (Banxico) perdería influencia sobre esa masa monetaria, limitando su capacidad para controlar sus costos y velocidad de circulación.

La falta de visibilidad que generan las transferencias en redes digitales podría facilitar la evasión fiscal, convirtiendo el problema en uno de naturaleza tecnológica. Esto se complica más al considerar que exportaciones, remesas y ahorros empezarían a operar en infraestructuras reguladas fuera del país, relegando a México a un rol pasivo.

El panorama no es hipotético; ya existen pagos transfronterizos utilizando yuan digital y transferencias en stablecoins que operan fuera del sistema financiero tradicional. Para adaptarse, México necesita una respuesta política proactiva, dejando atrás debates ideológicos y tomando decisiones concretas.

Es imperativo el desarrollo de un peso digital que compita de manera efectiva, permitiendo que bancos y fintechs emitan instrumentos respaldados uno a uno con activos seguros, y con la capacidad de ofrecer rendimiento. Además, Banxico debe adquirir un entendimiento profundo sobre redes emergentes como Bitcoin, no solo como un activo especulativo, sino como una infraestructura crítica.

La interoperabilidad es crucial. Es necesario que SPEI se conecte con stablecoins mediante APIs que permitan la liquidación en tiempo real entre pesos y activos digitales. Si el banco central no actúa para construir este puente, serán los actores del sector privado quienes lo hagan.

Inaction no es una opción; en pocos años, una proporción considerable de las remesas y transacciones comerciales podría migrar hacia infraestructuras digitales externas. El dólar podría circular en México sin involucrar a la banca local, lo que resultarían en una pérdida gradual, pero inexorable, de control e información para el banco central.

Mientras Estados Unidos apuesta por establecer stablecoins como una infraestructura fundamental y Bitcoin como una cobertura estratégica, China busca un control absoluto a través del yuan digital. Ambos están sentando las bases de un nuevo sistema financiero, y México, si no actúa, se arriesga a convertirse en un espectador en lugar de un participante activo en esta transformación monetaria.

Gracias por leer Columna Digital, puedes seguirnos en Facebook, Twitter, Instagram o visitar nuestra página oficial. No olvides comentar sobre este articulo directamente en la parte inferior de esta página, tu comentario es muy importante para nuestra área de redacción y nuestros lectores.