En el contexto europeo, la escasez de capital de crecimiento ha llevado a algunas empresas emergentes a tomar la iniciativa, enfrentándose a este persistente desafío. Notion Capital, una firma con sede en Londres, es un ejemplo destacado de esta tendencia.
Desde 2017, Notion Capital ha estado a la vanguardia, convirtiéndose en una de las primeras firmas en Europa en cerrar un fondo de oportunidades, ofreciendo capital adicional a sus empresas del portafolio. Recientemente, la firma ha anunciado el cierre de un fondo de crecimiento de 130 millones de dólares, casi el doble de su fondo anterior, con la intención de invertir no solo en su cartera actual, sino también en nuevas empresas.
La falta de interés de los capitalistas de riesgo estadounidenses, que solían llenar este vacío de capital, ha creado una oportunidad para que las firmas europeas, como Notion Capital, se establezcan como verdaderos campeones en la región. El socio gerente Stephen Chandler ha destacado que el fondo de crecimiento tiene un enfoque especial en empresas relacionadas con la demanda de mayor soberanía, como las de defensa y logística de suministro. Además, existe un interés creciente en la inteligencia artificial, que está impulsando un cambio fundamental en la forma en que se entrega y consume el software.
A diferencia de otras firmas, Notion Capital no invertirá en la infraestructura, como los modelos de lenguaje de gran tamaño. En cambio, se centrará en la capa de aplicaciones, buscando oportunidades que aumenten significativamente el tamaño del mercado. Históricamente conocida por su inclinación hacia el software como servicio (SaaS), la nube y la tecnología financiera (fintech), la firma incorporará nuevas verticales con un enfoque en soluciones impulsadas por inteligencia artificial.
Notion Capital ya ha comenzado a desplegar su capital, con inversiones en empresas como Upvest, un API de trading de acciones; Kraken, una escisión de Octopus Energy; y Nelly, un startup que desarrolla productos financieros para el sector médico. Para asegurar un enfoque robusto y objetivo en las decisiones de inversión, las transacciones de seguimiento se realizarán por socios dedicados al fondo de crecimiento que también buscarán oportunidades en el mercado externo.
El equipo de Notion Capital se está fortaleciendo con la incorporación de expertos como Stephanie Opdam y Jessica “Jess” Bartos, quien aportará experiencia externa, especialmente considerando que este es un nuevo enfoque estratégico.
A medida que Europa empieza a movilizar más capital institucional de largo plazo, la reciente iniciativa Tibi en Francia y el Mansion House Accord en el Reino Unido son ejemplos del creciente apoyo a las firmas de capital de riesgo. Esto podría facilitar la recaudación de futuros fondos y abordar la falta de fondos de crecimiento en la región.
Si bien Notion Capital tiene sus raíces en el Reino Unido, su nuevo fondo de crecimiento está domiciliado en euros y se gestiona desde Luxemburgo, lo que le otorga una mayor flexibilidad. Aproximadamente el 85% de su financiación proviene de instituciones, lo que refleja una diversificación geográfica en sus relaciones con socios limitados.
A medida que más fondos de pensiones se involucran en la inversión en capital de riesgo, podría aumentar la competencia para Notion Capital, aunque Chandler considera que existe una conexión entre las etapas de inversión inicial y de crecimiento, lo que representa una ventaja competitiva para la firma.
A través de su estrategia ampliada, el activo más valioso de Growth Opps III podría seguir siendo su cartera. Desde su fundación, Notion ha invertido en más de 150 startups, con la expectativa de que muchas de estas compañías se convertirán en campeonas futuras, incluso si el capital de crecimiento se vuelve menos escaso en Europa. La firma continúa mostrando un compromiso fuerte y estratégico en un entorno de inversiones que está en constante evolución.
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