Paramount Pictures ha intensificado su oferta por Warner Bros. Discovery, extendiendo la fecha límite para su propuesta hostil mientras lucha por conseguir más apoyo de los accionistas. Este movimiento se produce en un contexto donde la compañía, propiedad de Skydance, busca generar interés y reafirmar su compromiso con los accionistas de Warner.
En un anuncio realizado el pasado martes, Paramount añadió un “ticking fee” a su oferta, prometiendo pagar a los accionistas de Warner 25 centavos por acción cada trimestre si su adquisición, valorada en 77.9 mil millones de dólares, no se concreta antes de fin de año. Este monto podría acumularse a un total de 650 millones de dólares por cada trimestre adicional. Además, Paramount ha manifestado su disposición para financiar el desembolso de 2.8 mil millones de dólares que Warner debe a Netflix por un acuerdo de fusión de estudio y streaming.
A pesar de estos nuevos incentivos, el apoyo de los accionistas ha mostrado signos de debilidad. Paramount reportó que hasta el 11 de febrero de 2026, solo 42.3 millones de acciones de Warner habían sido “validamente ofrecidas y no retiradas” de su propuesta, un drástico descenso desde los 168.5 millones durante la oferta inicial. Warner Bros. Discovery cuenta con aproximadamente 2.48 mil millones de acciones en circulación, y Paramount necesita controlar más del 50% para obtener el control efectivo de la compañía.
La nueva fecha del 2 de marzo marca la tercera extensión del periodo de oferta por parte de Paramount, que también se ha embarcado en una campaña para solicitar el apoyo de los accionistas en contra del acuerdo con Netflix. Aunque Warner ha confirmado la recepción de esta nueva oferta, su dirección ha insistido en que no cambiarán su recomendación sobre el acuerdo con Netflix, que busca la compra del negocio de estudio y streaming de Warner por 72 mil millones de dólares, una transacción que impulsará el proceso hacia una votación de los accionistas en abril.
Los líderes de Warner afirman que la alianza con Netflix es preferible a la oferta de Paramount. Sin embargo, Paramount sostiene que su propuesta es superior, destacando una escala variable de pago en la fusión con Netflix que podría oscilar entre 21.23 y 27.75 dólares por acción, en función de la deuda relacionada con la escisión de su negocio de redes.
Ambas propuestas han suscitado preocupaciones antimonopolio entre los legisladores a nivel mundial, quienes piden una revisión exhaustiva por parte de los reguladores. El Departamento de Justicia de EE. UU. ha comenzado a investigar tanto el acuerdo entre Warner y Netflix como la oferta hostil de Paramount. Asimismo, se ha comprobado que Paramount ha recibido aprobación regulatoria para su oferta en Alemania.
Las empresas argumentan que sus acuerdos beneficiarán a los consumidores al ampliar el contenido disponible en streaming, pero numerosas organizaciones sindicales y grupos de interés han alertado sobre los riesgos de despidos y la reducción de diversidad en la industria del entretenimiento, enfatizando posibles consecuencias negativas para la creación cinematográfica.
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