Los rendimientos de los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) han mostrado una tendencia mixta en la última subasta del Banco de México (Banxico), en un contexto donde se anticipa que el banco central podría reanudar la flexibilización monetaria en su próxima reunión, programada para el 26 de marzo de 2026.
En esta ocasión, el Cete a 28 días se situó en 6.81%, marcando un ligero descenso de 0.02 puntos porcentuales. Este rendimiento ha disminuido por seis semanas consecutivas, acumulando una reducción de 19 puntos base, lo que representa su nivel más bajo desde 2022. Se colocaron 5,000 millones de pesos, con una demanda que superó las tres veces el monto ofrecido, alcanzando 3.28 veces.
Por otro lado, el Cete a 91 días presentó un avance, estableciéndose en 7.10%, un incremento de 0.05% respecto a la subasta anterior. El monto colocado fue de 11,000 millones de pesos, y la demanda fue también robusta, con 3.20 veces el monto propuesto.
La Junta de Gobierno de Banxico ha indicado que existe margen para continuar reduciendo la tasa de interés local. No obstante, el subgobernador Jonathan Heath expresó su preocupación sobre la posible pérdida de credibilidad del banco al seguir con un ciclo de reducción de tasas sin claridad sobre la convergencia de la inflación hacia el objetivo del 3%.
En cuanto a otros instrumentos, el Cete de 182 días se ofreció a una tasa de 7.11%, mostrando un aumento de 0.06% y una demanda de 3.22 veces el monto colocado de 11,000 millones de pesos. Para el Cete de 364 días, el rendimiento fue de 7.21%, con un leve retroceso de 0.01% y una demanda de 3.10 veces el monto colocado de 18,500 millones de pesos.
La subasta también incluyó 16,000 millones de pesos del MBono a 3 años, con un rendimiento de 8.08%, aunque con una menor demanda que la última emisión, alcanzando solo 2.45 veces el monto. Por último, los Udibonos a 10 años se emitieron a una tasa de 4.41%, un incremento de 0.34%, con una colocación de 8,723.94 millones de pesos y una demanda equivalente a 2.45 veces lo ofertado.
Este panorama revela no solo las dinámicas actuales de los Cetes sino también las expectativas del mercado respecto a la política monetaria y la evolución económica del país, elementos cruciales para los inversionistas y analistas financieros en un entorno donde las decisiones del Banxico juegan un papel determinante.
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