La economía mexicana enfrenta un panorama de crecimiento incierto. Una reciente encuesta de Reuters, realizada entre el 13 y el 17 de julio de 2026, indica que la previsión de crecimiento para el país ha descendido a un 1.1% para 2026 y a un 1.8% para 2027. El Fondo Monetario Internacional (FMI), en su actualización del 8 de julio, estima un crecimiento del 1.2% para este año, mientras que la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) ajusta su pronóstico a 0.8%. Estas cifras evidencian un crecimiento que, si bien se muestra estable, se considera mediocre en su esencia.
El Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) sigue en vigor, pero su valor se ve afectado por una erosión de la certidumbre. Esta semana, México y Estados Unidos llevan a cabo en la Ciudad de México la tercera ronda bilateral de la Revisión Conjunta, lo que indica que la relación entre ambos países se encuentra en una negociación constante. Aunque el acuerdo se extiende hasta 2036, el hecho de que cada año Washington renegocie aspectos relacionados con autos, acero, agricultura y otros temas de interés comercial, genera un clima de incertidumbre que afecta la planificación de inversiones a largo plazo.
El costo de esta incertidumbre ya se empieza a sentir en la economía, a pesar de que los indicadores de empleo y inflación presentan datos positivos. En junio, la inflación anual bajó al 3.37% y el número de empleos formales alcanzó los 22.8 millones, con un salario base promedio de 669.1 pesos diarios. Sin embargo, la creación de empleo sigue por debajo de la necesaria: en el primer semestre del año se generaron solo 262,628 empleos formales de los 600,000 requeridos.
En cuanto a la inversión, a pesar de que en abril la formación bruta de capital fijo creció un 4.0% mensual, esta no se materializa de inmediato. Las empresas automotrices y de otros sectores clave toman decisiones de inversión considerando horizontes de 10, 15 o incluso 20 años. La incertidumbre sobre futuros aranceles o acceso al mercado estadounidense afecta gravemente la toma de decisiones, provocando que muchas opten por esperar.
El sector industrial ya comienza a experimentar las consecuencias de esta situación. En mayo, la actividad industrial sufrió una caída mensual del 0.8%, y el indicador oportuno del INEGI anticipó un crecimiento anual de apenas 1.1%. Aunque la economía no se encuentra en recesión, la falta de un arranque vigoroso es evidente. El sector automotriz, considerado un termómetro de la economía, produjo 354,221 vehículos ligeros en junio, un incremento del 3.3% en comparación con mayo; sin embargo, las exportaciones descendieron en un 1.7%. Comparando con junio de 2025, las cifras son aún más alarmantes: la producción cayó un 1.9% y las exportaciones un 9.2%. Esto refleja un sector que, aunque productivo, enfrenta la presión constante de aranceles y regulaciones.
La reciente celebración del Mundial no ha logrado significativos cambios en el ámbito económico. Diferentes instituciones financieras han estimado su aporte al PIB entre el 0.4% y 2,000 millones de dólares, generando alrededor de 100,000 empleos temporales. Lo cierto es que el verdadero desafío radica en el T-MEC. Si bien México no ha perdido el tratado, sí ha visto disminuir su activo más valioso: la certidumbre.
Aunque el T-MEC se mantiene vigente hasta 2036, su existencia no garantiza que se convierta en un mecanismo confiable de inversión. En esta ronda de negociación, es crucial que México logre definir las reglas de la revisión anual de forma que no se convierta en una herramienta de presión constante, manteniendo así su valor como plataforma de largo plazo.
Defender el T-MEC como un ancla de inversión requiere no solo firmeza en la negociación, sino también una reducción de la incertidumbre interna y una mayor seguridad jurídica. El verdadero riesgo no radica en que el tratado desaparezca de inmediato, sino en que continúe vigente sin lograr convencer a quienes deben invertir hoy en el país.
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