Éxito de Ethos: Sequoia y la competencia.

Ethos Technologies, una innovadora empresa situada en San Francisco que se especializa en software para la venta de seguros de vida, realizó su debut en el Nasdaq la semana pasada. Este evento marca una de las primeras grandes ofertas públicas iniciales (IPO) tecnológicas del año, siendo observada con atención como un indicador del ciclo de listados que culminará en 2026.

Durante la oferta, la compañía y sus accionistas vendieron aproximadamente 10.5 millones de acciones al precio de $19 cada una, logrando un total de cerca de $200 millones. El símbolo bursátil “LIFE” es bastante acertado para su enfoque: Ethos opera una plataforma que permite a los usuarios adquirir pólizas de seguros de vida en tan solo 10 minutos, y sin necesidad de exámenes médicos. Actualmente, más de 10,000 agentes independientes utilizan su software, mientras aseguradoras como Legal & General America y John Hancock confían en Ethos para sus servicios de suscripción y administración. Es importante resaltar que Ethos no actúa como aseguradora, sino que opera como una agencia licenciada que obtiene comisiones a partir de las ventas.

Aunque durante su primer día en el mercado, las acciones de Ethos cerraron a $16.85, un 11 % por debajo de su precio de IPO, los cofundadores, Peter Colis y Lingke Wang, tienen razones para celebrar: han convertido su negocio, que tiene una década, en una entidad que cotiza en el mercado público.

Colis mencionó que, al lanzar la empresa, competían con alrededor de ocho o nueve startups similares. Con el tiempo, la mayoría de esos competidores han tenido que realizar cambios radicales, ser adquiridos a una escala menor o incluso cerrar. Por ejemplo, Policygenius, que había recaudado más de $250 millones, fue adquirida por Zinnia en 2023, mientras que Health IQ, respaldada por importantes inversores, se declaró en bancarrota el mismo año.

A pesar de los desafíos que enfrentaron, Ethos mantuvo un enfoque en la rentabilidad en un entorno de financiamiento cada vez más restrictivo desde 2022. Esto les permitió, según sus documentos de IPO, alcanzar la rentabilidad a mediados de 2023. Desde entonces, han mantenido una tasa de crecimiento interanual de más del 50 % en sus ingresos. En los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025, Ethos generó casi $278 millones en ingresos y casi $46.6 millones en ganancias netas.

A pesar de que el cierre de su primer día en el mercado resultó en una capitalización de mercado de aproximadamente $1.1 mil millones, esta cifra es notablemente inferior a los $2.7 mil millones alcanzados en la última ronda privada, liderada por SoftBank Vision Fund 2 en julio de 2021.

Colis destacó la importancia de hacerse público, señalando que esto aporta “confianza y credibilidad” a socios y clientes potenciales, en un sector donde muchas compañías aseguradoras tienen más de un siglo de historia, y ser una empresa cotizada refleja la solidez de Ethos.

Entre los mayores accionistas de Ethos se encuentran firmas destacadas como Sequoia, Accel, el brazo de inversión de Google GV y SoftBank, junto a General Catalyst y Heroic Ventures. Sequoia y Accel no vendieron acciones en la IPO, según la información divulgada en sus documentos.

Con esta evolución, Ethos no solo se ha posicionando como un competidor sólido en el sector de insurtech, sino que también puede convertirse en un ejemplo de resiliencia y adaptabilidad en un mercado en constante cambio.

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