HR Ratings ajustó a la baja la calificación soberana de México, pasando de BBB+ a BBB, manteniendo una perspectiva estable. Esta decisión responde al deterioro de las finanzas públicas y a un menor crecimiento económico esperado, factores que seguirán presionando el endeudamiento del país en los próximos años.
Aunque la baja es de un nivel, México conserva el grado de inversión y la agencia no prevé un cambio inmediato bajo el escenario actual. En su reporte publicado el jueves, HR Ratings reconoció los esfuerzos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para reducir el déficit público desde su máximo en 2024, pero consideró que estos esfuerzos son insuficientes.
La calificadora destacó que, aunque se ha incrementado el nivel de ingresos, especialmente tributarios, es necesario un crecimiento económico mayor al 2.5 por ciento anual para mitigar las presiones del gasto en transferencias, subsidios y servicios personales, lo cual ayudaría a reducir la rigidez en los déficits del Gobierno federal.
Según sus estimaciones, los Requerimientos Financieros del Sector Público alcanzarán 4.6 por ciento del Producto Interno Bruto al cierre de este año, acumulando cinco años consecutivos por encima de 4.0 por ciento. Este indicador se mantendría elevado hasta 2033, debido a que el gasto público crece a un ritmo superior al de la recaudación.
HR Ratings explicó que bajo este escenario la deuda pública medida por el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público aumentaría de 52.6 por ciento del PIB en 2025 a 54.5 por ciento en 2026, llegando a 61.2 por ciento en 2030 y a 65.6 por ciento en 2033.
Entre los principales factores de riesgo, la agencia señaló la poca flexibilidad del gasto público, el aumento en las cargas por intereses y la fragilidad de la economía.
La expectativa de crecimiento económico a largo plazo también fue revisada a la baja, de 1.85 a 1.5 por ciento anual, debido a la persistente debilidad en la inversión y el estancamiento de la productividad. HR Ratings advirtió que un crecimiento inferior a 1.0 por ciento, junto con un mayor deterioro fiscal, podría ocasionar nuevas bajas en la calificación.
Además, señaló que Petróleos Mexicanos continuará necesitando apoyos del Gobierno federal para cumplir con sus obligaciones de deuda al menos hasta 2029, lo que representa una presión adicional para las finanzas públicas.
Esta revisión se suma a otras advertencias de agencias calificadoras durante 2026. En abril, Fitch Ratings confirmó la nota soberana de México en BBB- con perspectiva estable. El 12 de mayo, S&P Global Ratings mantuvo la calificación en BBB, pero cambió la perspectiva a negativa. El 20 de mayo, Moody’s bajó la nota de Baa2 a Baa3, el último escalón del grado de inversión, aunque mejoró la perspectiva de negativa a estable.
Datos basados en información reportada originalmente por razon.com.mx negocios.
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