El MSCI Merval debuta en Argentina con cambios y nueva metodología

El índice líder de la bolsa argentina comenzó a operar el lunes 19 de octubre bajo el nombre de MSCI Merval, después de que MSCI reemplazara a S&P como administrador y se adoptara una metodología más estricta para seleccionar a las empresas que lo integran^1, 2. Cresud se incorporó al índice, mientras que Telecom Argentina y Sociedad Comercial del Plata quedaron fuera, dejando al MSCI Merval con 19 compañías desde esa fecha^1, 2.

Este cambio implica criterios más exigentes de liquidez, capitalización y free float, y busca alinear el mercado argentino con estándares internacionales reconocidos, lo que puede influir en la inversión regional y la percepción del mercado argentino en América Latina^1, 2.

Qué cambió en el índice MSCI Merval

El 19 de octubre marcó el inicio del MSCI Merval, el nuevo nombre y metodología del principal índice accionario argentino, que reemplazó al S&P Merval tras la finalización del acuerdo entre Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y S&P Dow Jones^1, 2. Ahora, MSCI administra y calcula tanto el MSCI Merval como el MSCI BYMA Argentina General, ambos con un valor inicial de 100,000 puntos y publicados en pesos y dólares².

La nueva metodología del MSCI exige a las empresas un capital flotante mínimo de 15% (frente al 5% que se requería antes) y operar en al menos 80% de las ruedas en un periodo de tres meses para formar parte del índice líder¹. Además, cada acción tiene un tope de ponderación del 15% y las revisiones serán trimestrales en febrero, mayo, agosto y noviembre¹. Los CEDEAR, como el de MercadoLibre, quedan excluidos del índice¹.

Quiénes entran y salen del MSCI Merval

Cresud (CRES) debutó en el MSCI Merval, mientras que Telecom Argentina (TECO2) y Sociedad Comercial del Plata (COME) salieron del índice, que quedó conformado por 19 empresas desde este lunes^1, 2. La entrada y salida de compañías responde a los nuevos criterios de selección, que priorizan la liquidez y el capital flotante ajustado¹.

En su primer día dentro del índice, Cresud registró una caída de 0,7%, mientras que Telecom Argentina bajó 1,8% y Sociedad Comercial del Plata fue la más afectada con una baja de 4,4% tras quedar fuera¹. El martes, Cresud perdía otro 0,1%, Telecom subía 1,01% y Comercial del Plata operaba casi sin cambios, con una suba de 0,01%¹.

Composición sectorial y reglas del nuevo índice

La composición sectorial del MSCI Merval es: financiero (38,50%), servicios públicos (26,40%), energía (25,20%), bienes intermedios (7,60%) y consumo básico (2,30%)². Para integrar cualquiera de los dos índices, las compañías deben estar clasificadas en Argentina, cotizar en BYMA y operar en pesos^1, 2.

El cambio de administrador no modifica la clasificación de Argentina en los índices globales de MSCI, que sigue en la categoría standalone, y el cambio no implica una reclasificación como mercado emergente¹. Las revisiones del índice serán trimestrales, y MSCI puede hacer ajustes extraordinarios ante eventos corporativos como fusiones o adquisiciones¹.

Fuentes

Texto elaborado por la Redacción de Columna Digital. Para ofrecer una visión equilibrada, contrastamos la información de estas otras fuentes:

1. Bloomberg Línea ↩
2. La Nación ↩

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