Perspectiva de Devin Parekh sobre diversificación

Devin Parekh ha dirigido, junto con otros, la influyente firma de inversión Insight Partners durante 26 años. A diferencia de muchos capitalistas de riesgo que dominan las redes sociales y los podcasts, Parekh y su firma prefieren mantener un perfil bajo. Durante un evento reciente en Nueva York, ofreció una visión sincera sobre los logros de la firma, que ha liderado rondas de financiamiento para empresas como Databricks, y ha invertido en OpenAI y Anthropic. También habló sobre las oportunidades perdidas, como la empresa de tecnología legal Legora, así como los conflictos de interés en la inversión de capital de riesgo.

En relación a los riesgos de la inteligencia artificial, Parekh destacó que, aunque existen preocupaciones legítimas, como el acceso a modelos de código abierto por parte de actores no estatales, los beneficios potenciales, como el desarrollo acelerado de nuevos medicamentos, son significativos. Su experiencia en la junta de NYU Langone ha demostrado que la IA puede identificar riesgos en la salud de los pacientes de manera sorprendente, lo que, según él, arroja un balance neto positivo.

A pesar de gestionar 90 mil millones de dólares en activos, Insight Partners se mantiene silenciosa en comparación con otras firmas de su tamaño. Parekh explicó que su enfoque se basa en permitir que el rendimiento de su cartera hable por sí mismo, en lugar de recurrir a la autopromoción. Este enfoque diversificado persiste a pesar de la creciente atracción hacia la inversión en laboratorios de IA de vanguardia.

Con respecto a la estructura de sus inversiones, Parekh comentó que esta es cambiante y que la firma se ha desviado de las adquisiciones importantes en el contexto actual, debido a un entorno de altos tipos de interés y una baja disponibilidad de financiamiento. A nivel de capital de riesgo, reconoció que las valoraciones están subiendo rápidamente, un patrón que recuerda el clima de 2021, y que su respuesta lógica ha sido invertir en etapas más tempranas, permitiendo realizar apuestas más pequeñas de 20 a 25 millones de dólares en lugar de cheques de 500 millones.

En cuanto a la competencia y la geografía, admitió que, si bien el talento en infraestructura de IA está fuertemente concentrado en San Francisco, existen variaciones según el sector. Aunque Insight Partners busca talento globalmente, reconoce que la inversión en financiamiento de IA puede ser más diversa geográficamente que la infraestructura de IA pura.

La estrategia de la firma también enfrenta dilemas internos, como invertir en empresas competidoras, debido a que poseen acciones en tanto OpenAI como Anthropic. Aunque solía ser un tabú en el capital de riesgo, Parekh argumentó que, en diferentes etapas, la situación cambia y la capacidad de compartir información se restringe.

En el tema de la concentración de inversiones, Parekh aseguró que su firma no está excesivamente expuesta, aunque reconoció que algunos fondos actualmente están destinando un porcentaje significativo a OpenAI y Anthropic, lo que podría presentar riesgos.

Con el mercado buscando liquidez, Parekh destacó la importancia de convertir posiciones en efectivo. La falta de retornos puede hacer que algunos fondos enfrentan dificultades al momento de buscar nuevos capitales. Insight Partners ha aprendido esta lección y ha restituido más de 20 mil millones a sus inversores a través de ventas estratégicas y salidas públicas.

Finalmente, Parekh se refirió a la próxima salida a bolsa de Anthropic y OpenAI, considerados líderes del mercado. Si bien estas salidas pueden generar interés, hay que considerar que no siempre implican un crecimiento continuo; es probable que eventualmente los mercados necesiten volver a un crecimiento más normalizado.

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