Riesgo país sube por quinto día en medio de volatilidad financiera

La jornada financiera de este jueves mostró un comportamiento de precios que fue de menor a mayor, impulsado por un cambio en la tendencia de Wall Street. Luego de un inicio negativo, las acciones estadounidenses se recuperaron tras la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la reducción de pérdidas en acciones de semiconductores, afectadas esta semana por una venta masiva ligada a activos de inteligencia artificial y preocupaciones sobre la deuda norteamericana.

El promedio industrial Dow Jones cerró con un alza de 1,1%, el S&P 500 ganó 0,3% y el Nasdaq Composite registró una leve subida tras caer más de un 1% al inicio. En Buenos Aires, el índice S&P Merval avanzó 0,8% en pesos, ubicándose en 2.859.051 puntos, luego de comenzar con una baja de 2%. En lo que va de 2026, el panel líder acumula una caída de 6,3% en pesos y 11,5% en dólares.

Entre las acciones y ADR de empresas argentinas en Nueva York, predominó el alza, con Globant subiendo 6,3% y Banco Supervielle 4,9%. Por su parte, YPF destacó a la baja con una caída de 2,2%, cotizando a 51,13 dólares. Contrario a esto, el índice Bovespa de San Pablo bajó 1,1%, situándose en 204.306 puntos, tras alcanzar un récord la semana pasada luego de la primera vuelta presidencial.

Los bonos soberanos argentinos en dólares mostraron resultados mixtos, mientras que el riesgo país de JP Morgan aumentó seis unidades hasta 622 puntos básicos, en su quinta sesión consecutiva de incremento. Los bonos denominados en dólares comenzaron la sesión con una caída promedio de 0,7%, y el riesgo país llegó a tocar 640 puntos, el nivel más alto desde el 2 de octubre.

Este aumento en el riesgo país estuvo influido también por una caída de aproximadamente 10 puntos básicos en la tasa de retorno de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años, que quedó en 5,09% anual. En el mercado petrolero, los precios del crudo Brent cerraron con una ligera baja de 0,3%, a 105,80 dólares el barril para entrega en noviembre, en una sesión con alta volatilidad. Esto se debió a que posibles medidas de Estados Unidos para suavizar restricciones a la flota rusa atenuaron temores sobre los precios, aunque ataques en Oriente Medio y contra infraestructura energética rusa limitaron el descenso. Los futuros del WTI subieron 2,6%, a 97,60 dólares el barril para noviembre, impulsados por expectativas de una fuerte reducción en las reservas semanales de Estados Unidos.

Laura Torres, directora de Inversión de IMB Capital Quants, señaló que "el rebote técnico en las bolsas demuestra que la liquidez del mercado busca aferrarse a la solidez de los reportes trimestrales bancarios y al consumo interno, pero los cimientos del rally siguen sumamente frágiles".

Desde una perspectiva local, Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group, destacó que el Fondo Monetario Internacional elogió la consolidación y ajuste fiscal de Argentina, aunque recomendó reducir exenciones impositivas y mejorar la calidad del gasto. También mencionó avances en el protocolo comercial firmado por el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, con Estados Unidos, lo que genera expectativas positivas a mediano plazo para la atracción de capitales.

Mendoza agregó que la persistencia de la inflación en Estados Unidos ha impulsado el rendimiento de los bonos del Tesoro y fortalecido al dólar a nivel global, lo que ha provocado que el riesgo país argentino supere nuevamente los 600 puntos básicos, encareciendo la deuda soberana y complicando la apreciación del tipo de cambio.

En el segmento de contado, el dólar mayorista cerró sin cambios a 1.513 pesos con un volumen operado de 510,7 millones de dólares. En octubre, el tipo de cambio registra una baja de seis pesos o 0,4%. Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, comentó que se registraron pocas operaciones en 1.515,50 pesos, y que luego la cotización corrigió a la baja, operando la mayor parte del día entre 1.513 y 1.514 pesos.

El Banco Central estableció un techo para el régimen de bandas cambiarias en 1.935,12 pesos, dejando el tipo de cambio oficial en 422,12 pesos, que representa el 27,9% de ese límite para la flotación administrada.

El dólar al público terminó sin cambios en 1.535 pesos para la venta, según el Banco Nación, por cuarto día consecutivo. El Banco Central informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió 1.533,28 pesos para la venta y 1.479,86 para la compra. El dólar blue bajó cinco pesos o 0,3%, a 1.545 pesos.

Marcos Victorica, economista y CEO de BAS Storage, explicó que se ha reactivado la dolarización previa al proceso electoral, con un aumento en la cobertura cambiaria entre inversores y ahorristas, y que esta tendencia podría intensificarse conforme se acerquen los comicios. Señaló que en un contexto de incertidumbre, la dolarización es una herramienta de protección necesaria pero no suficiente.

El Banco Central compró 182 millones de dólares para elevar a 915 millones la absorción oficial de divisas en octubre. Las reservas internacionales brutas crecieron 318 millones de dólares, alcanzando 50.040 millones, impulsadas por un aumento del 2% en el precio del oro, que cerró en 4.189,80 dólares la onza.