S&P 500 cae por temores sobre IA y presiones inflacionarias en EE. UU.

Las acciones en Estados Unidos abrieron a la baja este jueves debido a una nueva ola de ventas en el sector tecnológico y datos económicos que fortalecen la expectativa de que las tasas de interés se mantendrán altas por más tiempo. El Nasdaq cayó 1,24% por incertidumbres sobre la rentabilidad de la inteligencia artificial, mientras que el S&P 500 perdió 0,45%. En contraste, el Dow Jones Industrial subió 0,52%.

La caída en los mercados accionarios impulsó la demanda de activos considerados refugio. El rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años descendió 13 puntos básicos hasta 5,06%, el dólar perdió terreno y el oro recuperó parte de sus recientes pérdidas. La corrección en el sector tecnológico refleja preocupaciones sobre las valoraciones, ya que cinco compañías explican cerca del 40% de las ganancias del S&P 500, que se ha más que duplicado desde los mínimos de 2022.

Los temores sobre las acciones coinciden con un aumento en los precios mayoristas en Estados Unidos. En septiembre, el índice de precios al productor creció 1,3% mensual, su mayor avance en más de cuatro años, y alcanzó una variación anual de 6,3%. Sin incluir alimentos ni energía, la inflación mayorista fue de 0,7% mensual y 5% anual. Los precios energéticos subieron 10,8%, los servicios de transporte y almacenamiento 3,4% y los alimentos 1,2%.

Las ventas minoristas aumentaron 0,8% en septiembre, superando las previsiones, aunque este crecimiento estuvo impulsado principalmente por un alza de 6,4% en las compras en estaciones de gasolina. Al excluir automóviles y combustibles, las ventas apenas crecieron 0,2%, mientras que el grupo de control para calcular el consumo de bienes en el PIB avanzó solo 0,1%. El gasto en restaurantes y bares creció 1,1%.

Brian Jacobsen, de Annex Wealth Management, advirtió que la inflación se está extendiendo a más sectores mientras el crecimiento económico pierde amplitud. Señaló que el aumento en el precio de la gasolina reduce el poder de compra de los hogares para otros productos.

Estos datos reforzaron las expectativas de nuevas alzas en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, calificó de “desalentador” el reciente informe de inflación al consumidor y alertó sobre un posible sobrecalentamiento vinculado a la infraestructura de inteligencia artificial. El mercado espera las declaraciones del presidente de la Fed, Kevin Warsh, programadas para este jueves en Bangkok, antes del período de silencio previo a la reunión monetaria del 27 y 28 de octubre.

En el sector tecnológico, Anthropic reportó ingresos trimestrales de 16.800 millones de dólares, con una rentabilidad ajustada y un margen bruto ajustado de 85%. Sin embargo, la desaceleración del crecimiento respecto al segundo trimestre generó inquietud sobre las valoraciones del sector, especialmente por los altos compromisos financieros necesarios para ampliar la capacidad computacional.

Gary Tan, gestor de cartera de Allspring Global Investments, indicó que los inversionistas demandan mayores evidencias de que el gasto en infraestructura tecnológica pueda traducirse en beneficios sostenibles. Anthropic planea su salida a bolsa en noviembre con una valoración esperada entre 1,8 y 2 billones de dólares. La empresa enfrenta competencia de OpenAI y Meta, que recientemente lanzó su modelo Muse Wonder.

Las dudas también afectan al crédito tecnológico. CoreWeave perdió hasta 17% en la sesión del miércoles, y sus bonos con vencimiento en 2032 cotizaron por debajo de 78 centavos por dólar, reflejando un deterioro en la percepción de riesgo.

En el mercado petrolero, el Brent cayó 1,2% hasta 104,74 dólares por barril, mientras que el WTI subió 0,3% a 95,40 dólares, beneficiado por menores costos de transporte del crudo estadounidense. La caída del Brent ocurrió pese a ataques contra embarcaciones en el estrecho de Ormuz y amenazas a las exportaciones del golfo Pérsico. El crudo de referencia acumula un aumento superior a 70% en lo que va del año.

A estas tensiones se sumó la decisión del presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, de reanudar ataques contra refinerías rusas tras una pausa de tres días, en medio de un enfrentamiento con Donald Trump por restricciones estadounidenses a la asistencia de inteligencia. La disputa incluye el acceso de Ucrania a Starshield y un acuerdo entre Washington y Moscú para facilitar ventas de diésel ruso. Los bonos soberanos ucranianos en dólares tuvieron un desempeño inferior al de sus pares emergentes.

En metales preciosos, el oro subió 1,3% hasta 4.156,81 dólares por onza, apoyado por la caída en los rendimientos del Tesoro. La plata avanzó 2,1% a 56,74 dólares. El litio también mostró una caída, con contratos chinos cerrando en 98.820 yuanes por tonelada (unos 14.766 dólares), con una caída semanal cercana a 16%, debido a expectativas de menor demanda de baterías y vehículos eléctricos.

El dólar recortó inicialmente sus pérdidas tras conocerse los datos de inflación mayorista y ventas minoristas, que aumentaron las expectativas de nuevas alzas de tasas por parte de la Fed. Sin embargo, luego profundizó su retroceso ante la mayor demanda de activos refugio. El dólar había alcanzado un nuevo máximo anual el miércoles, impulsado por una inflación al consumidor superior a lo previsto, pero su avance se revirtió por preocupaciones sobre el endeudamiento de compañías vinculadas a la inteligencia artificial.

Chris Turner, estratega de ING, señaló que los datos económicos de este jueves deberían respaldar al dólar, aunque su apreciación de más de 4% en el último mes limita el espacio para nuevas ganancias. Previó una fase de consolidación o corrección, con atención especial al comportamiento de la deuda tecnológica.

En América Latina, las monedas tuvieron un desempeño mixto. El peso colombiano y el peso chileno avanzaron, mientras que el real brasileño, el peso mexicano y el peso argentino retrocedieron.

En noticias corporativas, AstraZeneca firmó un acuerdo de hasta 1.860 millones de dólares con Insitro para aplicar inteligencia artificial en el desarrollo de tratamientos para enfermedades hepáticas y cardíacas. La farmacéutica pagará 40 millones inicialmente y hasta 1.460 millones adicionales si se cumplen objetivos.

Charles Schwab superó las expectativas del tercer trimestre con ganancias ajustadas de 1,69 dólares por acción y un beneficio neto de 3.020 millones de dólares. Los activos netos nuevos alcanzaron 192.400 millones, por encima de lo previsto, y los activos de clientes crecieron 15% a 13,33 billones de dólares.

Blackstone convirtió la inteligencia artificial en una de sus mayores apuestas, invirtiendo 200.000 millones de dólares en centros de datos y empresas como OpenAI, Anthropic, SpaceX, chips y energía. La firma espera que la demanda justifique estas inversiones, aunque enfrenta riesgos por las altas valoraciones.

Amazon lanzó dos nuevos dispositivos con inteligencia artificial para grabar, transcribir y resumir conversaciones: Bee Frontier a 75 dólares y Bee Eclipse desde 100 dólares. También presentó una suscripción Pro de 12 dólares mensuales con resúmenes ilimitados e integración con Alexa+, Gmail y otras plataformas.