La reelección de Luiz Inácio Lula da Silva en Brasil generó una reacción inmediata en los mercados financieros de América Latina, con un impacto negativo especialmente fuerte en los activos argentinos. El lunes posterior al balotaje, los 14 ADR argentinos cerraron en baja y el Merval en dólares perdió 4,4% en una sola jornada, mientras los bonos soberanos también sufrieron caídas y el riesgo país escaló hasta 777 puntos básicos durante la semana1.
Impacto en los mercados argentinos
La reacción en Argentina fue inmediata tras la victoria de Lula. El Merval cayó entre 5% y 7% en dólares en la rueda siguiente, según distintos relevamientos, y el riesgo país subió con más fuerza que el indicador latinoamericano, alcanzando 777 puntos básicos1. De acuerdo con GMA Capital, 568 puntos de ese riesgo país correspondían a factores internos, lo que muestra que el deterioro es principalmente local, aunque amplificado por el contexto brasileño1.
El peso argentino se depreció menos de 1% frente al dólar, mientras el real brasileño perdió entre 8,1% y 8,8% en los días posteriores al balotaje1. El Banco Central de la República Argentina dejó de comprar divisas durante tres jornadas consecutivas y el Tesoro vendió cerca de 100 millones de dólares tras la elección, antes de recomprar 44 millones1.
Relación comercial y efectos sectoriales
Brasil representa el 16% del intercambio de bienes argentino, con exportaciones por 9.789 millones de dólares e importaciones por 12.005 millones en el año, según Invecq1. Más del 60% de las ventas argentinas a Brasil son manufacturas de origen industrial, y los vehículos y sus partes constituyen el 44% de las exportaciones a ese mercado1.
La depreciación del real redujo 7,2% el tipo de cambio real bilateral con Brasil, encareciendo la producción argentina frente a la brasileña y complicando a los sectores que compiten con importaciones1. Además, la consultora Econviews anticipa que el déficit turístico con Brasil se ampliará durante el próximo verano debido a la depreciación de la moneda brasileña1.
El factor Estados Unidos y la volatilidad global
A la tensión regional se suma la expectativa por las elecciones legislativas de medio término en Estados Unidos, que pueden incidir en el respaldo de Washington a la Argentina rumbo a 20271. Econviews señala que iniciativas de dirigentes demócratas buscan limitar el uso del Fondo de Estabilización Cambiaria del Tesoro estadounidense, lo que podría reducir el margen de intervención en el mercado cambiario argentino1.
El escenario global se mantiene volátil, con la Reserva Federal de Estados Unidos sosteniendo su tasa de referencia entre 3,75% y 4%, mientras los mercados revisan las valuaciones tecnológicas y el retorno de inversiones en inteligencia artificial1.
Por qué importa en América Latina
La reelección de Lula da Silva en Brasil afecta directamente a los mercados financieros de la región, en particular a Argentina, debido a la fuerte relación comercial y la influencia de la moneda brasileña sobre la competitividad de las exportaciones argentinas1.
Además, la cercanía de las elecciones legislativas en Estados Unidos introduce un nuevo factor de incertidumbre que puede influir en las políticas de financiamiento y en la estabilidad económica de varios países latinoamericanos1.
Nota de la Redacción: esta nota se basa en la información disponible al publicarla y se actualizará si otras fuentes aportan más datos.
Fuentes
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Datos basados en información reportada originalmente por Infobae.
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